BTC odbija, gdy przed decyzją Fed słabnie pesymizm na rynku opcji krótkoterminowych
Bitcoin (BTC) odbił do około 81 400 dolarów po krótkotrwałym spadku poniżej 80 000 dolarów, a Ether (ETH) również zyskał na wartości, gdy rynki czekały na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Według CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie wynosiło około 92%. Traderzy śledzą konferencję prasową przewodniczącego Kevina Warsha, szukając wskazówek dotyczących możliwości przyszłych podwyżek stóp.
We wtorek amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały napływ netto w wysokości 176 mln dolarów, co oznacza drugi dzień z rzędu z napływami. Wolumen obrotu kontraktami futures na kryptowaluty wzrósł w ciągu 24 godzin o 7,5%, do 163,2 mld dolarów, a otwarte pozycje zwiększyły się zaledwie o 1,3%. Likwidacje wzrosły o 38%, do 183,6 mln dolarów. BTC zyskał 2,3%, mimo że jego otwarte pozycje nieznacznie spadły — o 0,1%. Sugeruje to, że odbicie nie było napędzane znacznym wzrostem liczby pozycji z dźwignią. ETH wzrósł o 2,7%, a otwarte pozycje zwiększyły się o 1,7%. Otwarte pozycje na ZEC skoczyły o 14%, przewyższając wzrost ceny tej kryptowaluty wynoszący 6,3%.
Dane Deribit pokazały, że wskaźnik skew put-call dla tygodniowych opcji BTC spadł z niemal 10% tydzień wcześniej do poniżej 1%, co wskazuje na mniejszy popyt na krótkoterminowe zabezpieczenie przed spadkami. Opcje z terminem wygaśnięcia za miesiąc, trzy i sześć miesięcy nadal były jednak przechylone w stronę opcji put. Sygnały są mieszane, ponieważ traderzy analizują napływy do ETF-ów, pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych i perspektywy polityki Fed.
Neutral
Ogólny sygnał jest neutralny, ponieważ artykuł łączy korzystne wskaźniki z rynku spot z nierozstrzygniętymi ryzykami makroekonomicznymi i związanymi z instrumentami pochodnymi. Odbicie BTC, napływy do amerykańskich spotowych ETF-ów bitcoinowych przez dwa kolejne dni oraz gwałtowny spadek tygodniowego przechyłu opcji put względem call sugerują, że bezpośrednia presja sprzedażowa i popyt na krótkoterminowe zabezpieczenia osłabły. Stosunkowo niewielki wzrost otwartych pozycji wskazuje również, że odbiciu nie towarzyszył jeszcze szeroki wzrost dźwigni finansowej, co może ograniczyć ryzyko natychmiastowego nagromadzenia zbyt wielu pozycji długich.
Decyzja Rezerwy Federalnej pozostaje jednak katalizatorem w najbliższym czasie. Powszechnie oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną bez zmian, dlatego kierunek rynku może zależeć bardziej od komentarzy przewodniczącego Kevina Warsha na temat przyszłej polityki. Opcje BTC o dłuższym terminie zapadalności nadal przechylają się w stronę opcji put, a likwidacje znacznie wzrosły, co pokazuje, że traderzy wciąż zarządzają ryzykiem spadkowym. W poprzednich okresach decyzji dotyczących stóp ceny kryptowalut często reagowały mniej na samą, powszechnie oczekiwaną decyzję, a bardziej na zmiany w komunikacji dotyczącej polityki i oczekiwaniach co do stóp procentowych.
W krótkim terminie uspokajający komunikat Fed i dalsze napływy do ETF-ów mogą wspierać BTC oraz ogólne nastroje na rynku kryptowalut. Jastrzębie perspektywy mogą szybko ponownie rozbudzić popyt na zabezpieczenia i zwiększyć zmienność. W dłuższym terminie utrzymujące się napływy do ETF-ów i ograniczenie uporczywego popytu na ochronę przed spadkami byłyby korzystne, ale sam ten raport nie potwierdza trwałego odwrócenia trendu. Traderzy mogą więc śledzić komunikaty Fed, przepływy do ETF-ów, przechył opcji i otwarte pozycje, zamiast traktować odbicie jako rozstrzygający sygnał wzrostowy.