BTC se recupera enquanto o pessimismo nas opções de curto prazo diminui antes da decisão do Fed
O Bitcoin (BTC) se recuperou e chegou a cerca de US$ 81.400 após cair brevemente abaixo de US$ 80.000, enquanto o Ether (ETH) também subiu, com os mercados à espera da decisão do Federal Reserve sobre os juros. O CME FedWatch indicava uma probabilidade de aproximadamente 92% de que as taxas permanecessem inalteradas. Os traders acompanham a coletiva de imprensa do presidente Kevin Warsh em busca de pistas sobre a possibilidade de futuros aumentos dos juros.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 176 milhões na terça-feira, marcando o segundo dia consecutivo de entradas. O volume de negociação de futuros de criptomoedas subiu 7,5%, para US$ 163,2 bilhões em 24 horas, enquanto o open interest aumentou apenas 1,3%. As liquidações cresceram 38%, para US$ 183,6 milhões. O BTC avançou 2,3%, embora seu open interest tenha recuado ligeiramente, 0,1%, sugerindo que a recuperação não foi impulsionada por um grande aumento das posições alavancadas. O ETH subiu 2,7%, com alta de 1,7% no open interest. O open interest do ZEC saltou 14%, superando sua valorização de 6,3%.
Dados da Deribit mostraram que o skew put-call das opções de BTC com vencimento em uma semana caiu de quase 10% uma semana antes para menos de 1%, indicando menor demanda por proteção contra quedas no curto prazo. No entanto, as opções com vencimento em um, três e seis meses continuavam inclinadas para as puts. Os sinais são mistos enquanto os traders avaliam as entradas em ETFs, o posicionamento em derivativos e as perspectivas para o Fed.
Neutral
O sinal geral é neutro, porque o artigo combina indicadores favoráveis do mercado à vista com riscos macroeconômicos e de derivativos ainda não resolvidos. A recuperação do BTC, dois dias consecutivos de entradas nos ETFs à vista de Bitcoin dos EUA e a forte queda no skew de opções de venda em relação às de compra com vencimento em uma semana sugerem que a pressão vendedora imediata e a demanda por proteção no curto prazo diminuíram. O aumento relativamente pequeno do interesse em aberto também indica que a recuperação ainda não foi acompanhada por uma alta generalizada da alavancagem, o que pode limitar o risco de uma posição comprada excessivamente concentrada no curto prazo.
No entanto, a decisão do Federal Reserve continua sendo um catalisador de curto prazo. A manutenção dos juros é amplamente esperada, então a direção do mercado pode depender mais dos comentários do presidente Kevin Warsh sobre a política futura. As opções de BTC com vencimentos mais longos continuam inclinadas para opções de venda, e as liquidações aumentaram substancialmente, mostrando que os traders ainda estão administrando o risco de queda. Em períodos anteriores de decisões sobre os juros, os preços das criptomoedas muitas vezes reagiram menos à decisão em si, amplamente antecipada, do que às mudanças nas orientações de política monetária e nas expectativas para as taxas de juros.
No curto prazo, uma mensagem tranquilizadora do Fed e a continuidade das entradas nos ETFs podem sustentar o BTC e o sentimento geral do mercado cripto. Uma perspectiva mais restritiva pode reavivar rapidamente a demanda por proteção e a volatilidade. No longo prazo, entradas sustentadas nos ETFs e uma redução da proteção persistente contra quedas seriam fatores positivos, mas este relatório, por si só, não confirma uma reversão duradoura da tendência. Portanto, os traders podem acompanhar as orientações do Fed, os fluxos dos ETFs, o skew das opções e o interesse em aberto, em vez de tratar a recuperação como um sinal de alta decisivo.