BTC återhämtar sig när pessimismen kring kortfristiga optioner avtar inför Fed-beskedet
Bitcoin (BTC) återhämtade sig till omkring 81 400 dollar efter att kortvarigt ha fallit under 80 000 dollar, medan även Ether (ETH) steg i väntan på Federal Reserves räntebesked. CME FedWatch visade en sannolikhet på ungefär 92 procent för att räntorna skulle lämnas oförändrade. Handlare följer ordförande Kevin Warshs presskonferens för att få ledtrådar om möjligheten till framtida räntehöjningar.
Amerikanska spotbitcoin-ETF:er noterade nettoinflöden på 176 miljoner dollar på tisdagen, vilket innebar en andra dag i rad med inflöden. Handelsvolymen i kryptoterminer steg med 7,5 procent till 163,2 miljarder dollar under 24 timmar, medan det öppna intresset ökade med endast 1,3 procent. Likvideringarna steg med 38 procent till 183,6 miljoner dollar. BTC ökade med 2,3 procent samtidigt som dess öppna intresse sjönk något, med 0,1 procent, vilket tyder på att återhämtningen inte drevs av någon större ökning av hävstångspositioner. ETH steg med 2,7 procent och det öppna intresset ökade med 1,7 procent. Det öppna intresset för ZEC steg med 14 procent, mer än dess prisuppgång på 6,3 procent.
Data från Deribit visade att enveckas skevhet mellan sälj- och köpoptioner för BTC sjönk från nästan 10 procent en vecka tidigare till under 1 procent, vilket signalerar svagare efterfrågan på kortsiktigt skydd mot nedgångar. Optioner med en, tre och sex månaders löptid lutade dock fortfarande mot säljoptioner. Signalerna är blandade när handlare väger ETF-inflöden, positionering på derivatmarknaden och utsikterna för Fed.
Neutral
Den övergripande signalen är neutral eftersom artikeln kombinerar stödjande indikatorer från spotmarknaden med olösta makroekonomiska risker och risker på derivatmarknaden. BTC:s återhämtning, två dagar i rad med inflöden till amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er och den kraftiga nedgången i säljköpsskevheten för optioner med en veckas löptid tyder på att det omedelbara säljtrycket och efterfrågan på kortsiktigt skydd har minskat. Den relativt lilla ökningen av öppet intresse visar också att uppgången ännu inte har åtföljts av en bred hävstångsökning, vilket kan begränsa risken för en omedelbar, överfull långpositionering.
Federal Reserves beslut är dock fortfarande en katalysator på kort sikt. En oförändrad ränta är allmänt väntad, så marknadens riktning kan i högre grad bero på ordförande Kevin Warshs kommentarer om den framtida penningpolitiken. BTC-optioner med längre löptid är fortfarande snedfördelade till förmån för säljoptioner, och likvideringarna ökade kraftigt, vilket visar att handlare fortfarande hanterar nedsidesrisker. Under tidigare perioder kring räntebesked har kryptopriser ofta reagerat mindre på själva det allmänt väntade beslutet än på förändringar i den penningpolitiska vägledningen och ränteförväntningarna.
På kort sikt kan ett lugnande budskap från Fed och fortsatta ETF-inflöden stödja BTC och det bredare kryptosentimentet. En hökaktig utsikt kan snabbt åter väcka efterfrågan på riskskydd och öka volatiliteten. På längre sikt vore varaktiga ETF-inflöden och en minskning av det ihållande skyddet mot nedgångar positiva tecken, men den här rapporten bekräftar inte i sig en varaktig trendvändning. Handlare kan därför följa Feds vägledning, ETF-flöden, optionsskevhet och öppet intresse i stället för att betrakta återhämtningen som en avgörande positiv signal.