Fed kararından önce kısa vadeli opsiyonlardaki karamsarlık azalırken BTC toparlanıyor
Bitcoin (BTC), kısa süreliğine 80.000 doların altına indikten sonra yaklaşık 81.400 dolara toparlanırken, piyasalar Federal Rezerv’in faiz kararını beklerken Ether (ETH) de yükseldi. CME FedWatch, faizlerin değişmeden kalma olasılığını yaklaşık %92 olarak gösterdi. Yatırımcılar, gelecekte faiz artırımı ihtimaline ilişkin ipuçları aramak için Başkan Kevin Warsh’ın basın toplantısını izliyor.
ABD’deki spot Bitcoin ETF’leri salı günü 176 milyon dolarlık net para girişi kaydetti; böylece üst üste ikinci gün giriş yaşandı. Kripto vadeli işlem hacmi 24 saatte %7,5 artarak 163,2 milyar dolara çıkarken açık pozisyon miktarı yalnızca %1,3 yükseldi. Likidasyonlar %38 artışla 183,6 milyon dolara ulaştı. BTC, açık pozisyon miktarı hafifçe %0,1 gerilemesine rağmen %2,3 değer kazandı. Bu durum, toparlanmanın kaldıraçlı pozisyonlarda büyük bir artıştan kaynaklanmadığına işaret ediyor. ETH %2,7 yükselirken açık pozisyon miktarı %1,7 arttı. ZEC’in açık pozisyon miktarı %14 sıçrayarak %6,3’lük fiyat artışını geride bıraktı.
Deribit verileri, bir haftalık BTC opsiyonlarında put-call eğiliminin bir hafta önceki yaklaşık %10 seviyesinden %1’in altına gerilediğini gösterdi. Bu, kısa vadeli düşüşlere karşı korunma talebinin zayıfladığına işaret ediyor. Ancak bir, üç ve altı aylık opsiyonlar hâlâ put opsiyonlarına eğilimliydi. Yatırımcılar ETF girişlerini, türev piyasalardaki pozisyonlanmayı ve Fed’in görünümünü değerlendirirken sinyaller karışık seyrediyor.
Neutral
Genel sinyal nötr; çünkü makale, spot piyasadaki destekleyici göstergeleri henüz çözüme kavuşmamış makroekonomik ve türev kaynaklı risklerle birlikte ele alıyor. BTC’nin toparlanması, ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerine art arda iki gün para girişi olması ve bir haftalık satım/alım opsiyonu çarpıklığındaki sert düşüş, anlık satış baskısının ve kısa vadeli korunma talebinin azaldığını gösteriyor. Açık pozisyondaki nispeten sınırlı artış da toparlanmaya henüz genel bir kaldıraç artışının eşlik etmediğine işaret ediyor; bu durum, kısa sürede kalabalık bir uzun pozisyon oluşması riskini sınırlayabilir.
Bununla birlikte, Federal Reserve’in kararı yakın vadeli bir katalizör olmaya devam ediyor. Faizlerin sabit tutulması geniş ölçüde bekleniyor; dolayısıyla piyasanın yönü, Başkan Kevin Warsh’ın gelecekteki politikaya ilişkin yorumlarına daha fazla bağlı olabilir. Daha uzun vadeli BTC opsiyonları hâlâ satım opsiyonları yönünde çarpık ve tasfiyeler önemli ölçüde arttı; bu da yatırımcıların aşağı yönlü riski yönetmeye devam ettiğini gösteriyor. Geçmiş faiz kararı dönemlerinde kripto fiyatları, geniş ölçüde beklenen kararın kendisinden ziyade politika yönlendirmesindeki ve faiz beklentilerindeki değişikliklere çoğu zaman daha fazla tepki verdi.
Kısa vadede, Fed’den gelecek güven verici bir mesaj ve ETF’lere devam eden para girişleri BTC’yi ve genel kripto piyasası duyarlılığını destekleyebilir. Daha şahin bir görünüm, korunma talebini ve oynaklığı hızla yeniden artırabilir. Uzun vadede, ETF’lere sürdürülebilir para girişleri ve kalıcı aşağı yönlü koruma talebinin azalması olumlu olur; ancak bu rapor tek başına kalıcı bir trend dönüşümünü doğrulamıyor. Bu nedenle yatırımcılar, toparlanmayı kesin bir yükseliş sinyali olarak görmek yerine Fed’in yönlendirmesini, ETF akışlarını, opsiyon çarpıklığını ve açık pozisyonları izleyebilir.