BTC phục hồi khi tâm lý bi quan về quyền chọn ngắn hạn dịu bớt trước quyết định của Fed
Bitcoin (BTC) phục hồi lên khoảng 81.400 USD sau khi có lúc giảm xuống dưới 80.000 USD, trong khi Ether (ETH) cũng tăng giá khi thị trường chờ quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). CME FedWatch cho thấy xác suất lãi suất được giữ nguyên vào khoảng 92%. Các nhà giao dịch đang theo dõi cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh để tìm manh mối về khả năng tăng lãi suất trong tương lai.
Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 176 triệu USD vào thứ Ba, đánh dấu ngày thứ hai liên tiếp có dòng vốn vào. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tiền mã hóa tăng 7,5%, lên 163,2 tỷ USD trong 24 giờ, trong khi hợp đồng mở chỉ tăng 1,3%. Giá trị các vị thế bị thanh lý tăng 38%, lên 183,6 triệu USD. BTC tăng 2,3% dù hợp đồng mở giảm nhẹ 0,1%, cho thấy đà phục hồi không xuất phát từ việc gia tăng mạnh các vị thế sử dụng đòn bẩy. ETH tăng 2,7%, với hợp đồng mở tăng 1,7%. Hợp đồng mở của ZEC tăng vọt 14%, vượt mức tăng giá 6,3% của đồng tiền này.
Dữ liệu của Deribit cho thấy độ lệch put-call của quyền chọn BTC kỳ hạn một tuần giảm từ gần 10% một tuần trước xuống dưới 1%, cho thấy nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá trong ngắn hạn suy yếu. Tuy nhiên, quyền chọn kỳ hạn một, ba và sáu tháng vẫn nghiêng về quyền chọn bán (put). Các tín hiệu trái chiều khi nhà giao dịch cân nhắc dòng vốn ETF, vị thế trên thị trường phái sinh và triển vọng chính sách của Fed.
Neutral
Tín hiệu tổng thể là trung tính vì bài viết kết hợp các chỉ báo tích cực của thị trường giao ngay với những rủi ro kinh tế vĩ mô và phái sinh vẫn chưa được giải quyết. Đà phục hồi của BTC, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ trong hai ngày liên tiếp và mức giảm mạnh của độ lệch quyền chọn bán/mua kỳ hạn một tuần cho thấy áp lực bán tức thời và nhu cầu phòng hộ ngắn hạn đã dịu đi. Mức tăng tương đối nhỏ của hợp đồng mở cũng cho thấy đà phục hồi chưa đi kèm với sự gia tăng đòn bẩy trên diện rộng, qua đó có thể hạn chế nguy cơ các vị thế mua đông đúc xuất hiện ngay lập tức.
Tuy nhiên, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố xúc tác trong ngắn hạn. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên, vì vậy hướng đi của thị trường có thể phụ thuộc nhiều hơn vào bình luận của Chủ tịch Kevin Warsh về chính sách trong tương lai. Các quyền chọn BTC có kỳ hạn dài hơn vẫn nghiêng về quyền chọn bán, còn các đợt thanh lý đã tăng đáng kể, cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang quản lý rủi ro giảm giá. Trong những giai đoạn ra quyết định lãi suất trước đây, giá tiền mã hóa thường phản ứng ít hơn với bản thân quyết định vốn đã được dự đoán rộng rãi, và phản ứng nhiều hơn với những thay đổi trong định hướng chính sách cũng như kỳ vọng về lãi suất.
Trong ngắn hạn, thông điệp trấn an từ Fed và dòng vốn ETF tiếp tục đổ vào có thể hỗ trợ BTC và tâm lý chung của thị trường tiền mã hóa. Triển vọng cứng rắn hơn có thể nhanh chóng khơi lại nhu cầu phòng hộ và biến động. Về dài hạn, dòng vốn ETF duy trì ổn định và mức độ bảo vệ kéo dài trước rủi ro giảm giá suy yếu sẽ là những yếu tố tích cực, nhưng riêng báo cáo này chưa xác nhận một sự đảo chiều xu hướng bền vững. Vì vậy, các nhà giao dịch có thể theo dõi định hướng của Fed, dòng vốn ETF, độ lệch quyền chọn và hợp đồng mở thay vì xem đà phục hồi là tín hiệu tăng giá dứt khoát.