Відновлення біткоїна збільшило резервний буфер Tether до $7,95 млрд
Надлишкові резерви Tether у третьому кварталі зросли приблизно на 3,85 млрд доларів — до 7,95 млрд доларів. На більшу частину приросту припало відновлення біткоїна. У звіті про підтвердження даних компанії станом на 30 вересня, перевіреному BDO, зазначено активи на суму 191,45 млрд доларів проти зобов’язань у розмірі 183,5 млрд доларів, більшість яких становили USDT в обігу.
За квартал оцінка вартості біткоїна зросла на 42,6%. За розрахунками, наведеними у статті, близько 98 900 BTC збільшили резерви Tether приблизно на 2,47 млрд доларів. Зростання цін на золото додало близько 700 млн доларів. Водночас резервний буфер усе ще на 278 млн доларів нижчий за рівень у 8,23 млрд доларів на кінець березня.
Tether повідомила про чистий операційний прибуток у розмірі 1,5 млрд доларів за третій квартал і заявила, що прямо та опосередковано володіє казначейськими векселями США на суму 132,4 млрд доларів. Відновлення резервів відображає зростання ринкової вартості біткоїна та золота; підтвердження BDO охоплює залишки станом на 30 вересня і не засвідчує, що резервний буфер утримуватиметься на цьому рівні.
Neutral
Загалом новина є нейтральною для криптовалютних ринків. Резервний буфер Tether у розмірі 7,95 млрд доларів і заявлений операційний прибуток за квартал у розмірі 1,5 млрд доларів можуть заспокоїти трейдерів щодо здатності USDT виконувати вимоги на погашення, підтримуючи довіру до стейблкоїна, який широко використовують для торгівлі криптовалютами та забезпечення ліквідності. Однак більша частина приросту резервів стала наслідком подорожчання біткоїна й золота, а не доведеного структурного розширення буфера. Відновлення також відбулося після спаду в другому кварталі, спричиненого падінням цін на активи, що показує, як буфер може скорочуватися в разі ослаблення ринків.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть вважати звіт помірно заспокійливим для довіри до прив’язки USDT, але він не дає чіткого сигналу щодо напрямку руху біткоїна чи цін на криптовалюти загалом. Пропозиція USDT, ліквідність на біржах, стабільність прив’язки та активність погашень — це більш безпосередні показники, за якими варто стежити. У довгостроковій перспективі довіра залежатиме від якості резервів, прозорості та здатності підтримувати достатнє забезпечення в періоди стресу. Як і попередні розкриття інформації про резерви та звіти-підтвердження, ці цифри можуть зменшити занепокоєння, але підтвердження відображає залишки на конкретну дату й не усуває ринкових ризиків або ризиків, пов’язаних з емітентом.