הביטקוין חוזר לרף 80 אלף דולר, בעוד התמ״ג החזק בארה״ב מעורר חששות לגבי הריבית
מחיר הביטקוין התאושש ביום חמישי וחזר לעלות מעל 80,000 דולר, לאחר שירד לזמן קצר לכ-79,800 דולר. ההתאוששות התרחשה בזמן שסוחרים שקלו את הצמיחה החזקה יותר בארה״ב ואת האינפלציה המתמשכת, מול האפשרות שהריביות יישארו גבוהות.
הכלכלה האמריקאית צמחה ברבעון השלישי בקצב שנתי של 3.4%, מעל התחזית של 3.2%. האינפלציה השנתית במדד הליבה PCE, מדד האינפלציה הבסיסית המועדף על הפדרל ריזרב, הגיעה בספטמבר ל-3.1%, בעוד שהאינפלציה הכוללת במדד PCE עמדה על 3.6%. שתיהן נותרו מעל יעד הפד, העומד על 2%.
צמיחה חזקה ואינפלציה עיקשת עשויות לתת לפד סיבה לשמור על מדיניות מצמצמת או לשקול העלאות ריבית נוספות. ריביות גבוהות יותר עלולות להכביד על הביטקוין, משום שהן הופכות נכסים מניבי תשואה לאטרקטיביים יותר. הפד הותיר את הריבית הבסיסית שלו בטווח של 3.75%–4.00%, ולפי הדיווחים שני בכירים תמכו בהעלאה נוספת.
עבור סוחרים, 80,000 דולר הם רמת תמיכה חשובה בטווח הקצר. ההתנגדות נמצאת סביב 81,400 דולר, ואחריה הטווח של 82,000–82,500 דולר; פריצה מתמשכת מעליו עשויה למקד את תשומת הלב ב-84,202 דולר. אם הביטקוין יירד, 78,000 ו-76,000 דולר הם רמות תמיכה אפשריות. תעודות סל ספוט על ביטקוין רשמו זרימות פנימה של 423.66 מיליון דולר לאורך שלושה ימי מסחר, בעוד שנתוני הבורסות הצביעו על משיכות BTC משמעותיות. המדדים האלה מספקים תמיכה מסוימת, אך אינם מסירים את הסיכונים המאקרו-כלכליים העומדים בפני מחיר הביטקוין.
Bearish
החדשות שליליות לביטקוין בטווח הקרוב, משום שהשילוב בין צמיחה בארה״ב החזקה מהצפוי לבין אינפלציה מעל יעד ה־2% של הפדרל ריזרב עלול לדחות הורדות ריבית או להשאיר את האפשרות להידוק נוסף במוקד. כאשר השווקים צופים ריביות גבוהות יותר, תשואות אג״ח האוצר האמריקאי ונכסים אחרים נושאי ריבית עשויים להיות אטרקטיביים יותר מביטקוין, שאינו מניב תשואה. הדבר עלול להפעיל לחץ על מחירי הקריפטו ולהגביר את התנודתיות כאשר סוחרים מתאימים מחדש את ציפיות הריבית שלהם.
תגובת המחיר המיידית הייתה מעורבת: לאחר שירד מתחת ל־80,000 דולר, הביטקוין התאושש וחזר מעל הרמה, מה שמראה שהקונים הגנו על רמה פסיכולוגית מרכזית. זרימות של 423.66 מיליון דולר אל קרנות סל בשלושה ימי מסחר ודיווחים על משיכת BTC מבורסות מרכזיות עשויים גם להעיד על ביקוש מתמשך או על העדפה להחזיק נכסים מחוץ לבורסות. עם זאת, האותות האלה אינם מבטיחים שהקניות יימשכו, במיוחד אם נתוני האינפלציה או התעסוקה הקרובים יחזקו את התחזית למדיניות ניצית מצד הפד.
מבחינה היסטורית, נתוני אינפלציה גבוהים יותר ואיתותים ניציים מצד בנקים מרכזיים עוררו לעיתים קרובות מהלכים קצרי טווח של הימנעות מסיכון בקריפטו ובנכסים אחרים הרגישים לצמיחה. עם זאת, התגובה עשויה להתהפך אם הסוחרים סבורים שהנתונים כבר מגולמים במחירים או אם מדדי הביקוש נותרים חזקים. לכן, רמת 80,000 דולר חשובה לסנטימנט בטווח הקרוב. החזקה ממושכת מעליה ופריצה של ההתנגדות ב־81,400 דולר ובטווח 82,000–82,500 דולר עשויות לשפר את המומנטום. אי־החזקה מעל 80,000 דולר עלולה לחשוף את התמיכה סביב 78,000 ו־76,000 דולר.
בטווח הארוך, כיוון הביטקוין יהיה תלוי לא רק בפד אלא גם בנזילות, בביקוש לקרנות סל ובתיאבון הכללי לסיכון. אינפלציה מתמשכת וריביות גבוהות הן רוח נגדית, ואילו זרימות מוסדיות מתמשכות והיצע מצטמצם בבורסות עשויים לסייע בהגבלת הירידות. בסך הכול, הרקע המאקרו־כלכלי נוטה לכיוון שלילי, אך רמות המחיר ונתוני הזרימות מצביעים על סיכון לתנועות חדות לשני הכיוונים, ולא על ירידה מתמשכת ודאית.