Bitcoin ponownie przekracza 80 tys. dolarów, a mocny PKB USA budzi obawy o stopy procentowe
W czwartek cena bitcoina ponownie wzrosła powyżej 80 000 dolarów po krótkim spadku do około 79 800 dolarów. Odbicie nastąpiło, gdy inwestorzy rozważali silniejszy wzrost gospodarczy w USA i utrzymującą się inflację w zestawieniu z perspektywą utrzymania wysokich stóp procentowych.
W trzecim kwartale gospodarka USA rosła w ujęciu rocznym w tempie 3,4%, przekraczając prognozę wynoszącą 3,2%. Roczna inflacja bazowa PCE, preferowana przez Rezerwę Federalną miara inflacji bazowej, osiągnęła we wrześniu 3,1%, natomiast ogólna inflacja PCE wyniosła 3,6%. Obie wartości pozostały powyżej celu Fedu wynoszącego 2%.
Silny wzrost gospodarczy i uporczywa inflacja mogą skłonić Fed do utrzymania restrykcyjnej polityki lub rozważenia kolejnych podwyżek stóp. Wyższe stopy mogą ciążyć bitcoinowi, zwiększając atrakcyjność aktywów przynoszących dochód. Fed utrzymał stopę referencyjną na poziomie 3,75%–4,00%; według doniesień dwóch przedstawicieli opowiadało się za kolejną podwyżką.
Dla inwestorów 80 000 dolarów to ważny krótkoterminowy poziom wsparcia. Opór znajduje się w pobliżu 81 400 dolarów, a następnie w przedziale 82 000–82 500 dolarów; trwałe wybicie powyżej tej strefy może skierować uwagę rynku na poziom 84 202 dolarów. W razie spadku bitcoina potencjalnymi poziomami wsparcia są 78 000 i 76 000 dolarów. Spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały napływy w wysokości 423,66 mln dolarów w ciągu trzech sesji, podczas gdy dane giełdowe wskazały na znaczne wypłaty BTC. Wskaźniki te zapewniają pewne wsparcie, ale nie eliminują ryzyka makroekonomicznego, z którym mierzy się cena bitcoina.
Bearish
Wiadomości są w krótkim terminie niekorzystne dla Bitcoina, ponieważ połączenie silniejszego od oczekiwań wzrostu gospodarczego w USA i inflacji przekraczającej cel Rezerwy Federalnej wynoszący 2% może opóźnić obniżki stóp procentowych lub utrzymać w centrum uwagi możliwość dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Gdy rynki spodziewają się wyższych stóp, rentowność obligacji skarbowych USA i innych aktywów oprocentowanych może stać się bardziej atrakcyjna niż Bitcoin, który nie przynosi dochodu. Może to wywierać presję na ceny kryptowalut i zwiększać zmienność, gdy traderzy na nowo wyceniają oczekiwania dotyczące stóp.
Bezpośrednia reakcja cen była mieszana: po spadku poniżej 80 000 dolarów Bitcoin powrócił powyżej tego poziomu, pokazując, że kupujący obronili ważną barierę psychologiczną. Napływ 423,66 mln dolarów do ETF-ów w ciągu trzech sesji oraz doniesienia o wypłatach BTC ze scentralizowanych giełd mogą również świadczyć o utrzymującym się popycie lub preferencji do przechowywania aktywów poza giełdami. Sygnały te nie gwarantują jednak, że zakupy będą kontynuowane, zwłaszcza jeśli nadchodzące dane o inflacji lub zatrudnieniu wzmocnią oczekiwania na bardziej jastrzębie stanowisko Fed.
Historycznie wyższe odczyty inflacji i jastrzębie sygnały banków centralnych często wywoływały krótkoterminowe ruchy typu risk-off na rynku kryptowalut i wśród innych aktywów wrażliwych na wzrost gospodarczy. Reakcja może się jednak odwrócić, gdy traderzy uznają, że dane zostały już uwzględnione w cenach, albo gdy wskaźniki popytu pozostają mocne. Dlatego poziom 80 000 dolarów ma znaczenie dla krótkoterminowych nastrojów. Utrzymanie się powyżej tej granicy i przełamanie oporów na poziomach 81 400 oraz 82 000–82 500 dolarów mogłoby poprawić momentum; nieutrzymanie 80 000 dolarów mogłoby odsłonić wsparcia w pobliżu 78 000 i 76 000 dolarów.
W dłuższej perspektywie kierunek Bitcoina będzie zależeć nie tylko od Fed, lecz także od płynności, popytu na ETF-y i ogólnej skłonności do ryzyka. Utrzymująca się inflacja i wysokie stopy stanowią przeszkodę, natomiast dalsze napływy kapitału instytucjonalnego i mniejsza podaż na giełdach mogą pomóc ograniczyć spadki. Ogólnie tło makroekonomiczne przechyla się w stronę spadków, ale poziomy cen i dane o przepływach wskazują na ryzyko gwałtownych ruchów w obu kierunkach, a nie na pewny, długotrwały spadek.