התאוששות הביטקוין עומדת בפני מבחן מכריע עם תחילת נובמבר
ההתאוששות של ביטקוין החזירה את התקוות לראלי שורי בקריפטו, אך התחזית לנובמבר עדיין אינה ודאית. לפי Coinbase Research, ביטקוין עלה ב־43% ברבעון השלישי, אך החברה הזהירה כי מחזיקים שקנו במחירים גבוהים יותר עשויים למכור כשהשוק מתאושש. כ־1.7 מיליון BTC החליפו ידיים בפעם האחרונה בטווח של 89,600–93,700 דולר — טווח שעלול להביא לגל מכירות מחודש אם המחירים ישובו אליו.
הפדרל ריזרב הותיר את הריבית הבסיסית שלו ללא שינוי, ברמה של 3.75%–4%, ב־28 באוקטובר. שני קובעי מדיניות העדיפו העלאה של רבע נקודת אחוז, ולכן הסוחרים לא קיבלו איתות ברור לגבי הורדות ריבית בטווח הקרוב. ריביות גבוהות עלולות להכביד על נכסים ספקולטיביים, אם כי כיוונו של ביטקוין יהיה תלוי גם בביקוש בשוק ובמיצוב המשקיעים.
המאמר טוען כי ריצה שורית ממושכת בקריפטו דורשת יותר מעלייה קצרה של ביטקוין או מלחץ שורט. על הסוחרים לעקוב אחר השאלה אם קניות בשוק הספוט נמשכות, אם זרימות ההון השבועיות לקרנות סל אמריקאיות המבוססות על ביטקוין ספוט נותרות חיוביות, ואם ביטקוין מצליח לשמור על העליות גם בזמן תיקונים. עלייה עקבית של Ethereum ושל אלטקוינים מרכזיים אחרים תעיד שההתאוששות מתפשטת ברחבי השוק. דפוס המחזור ההיסטורי של נובמבר עשוי למשוך תשומת לב, אך הוא אינו חוזה מתי ייקבע שפל בשוק או מתי תתחיל ריצה שורית.
Neutral
המאמר הזה הוא הערכה של תנאי השוק, ולא זרז חדש שמשנה באופן ברור את ההיצע או את הביקוש. העלייה של 43% בביטקוין ברבעון השלישי והאפשרות שרכישות באמצעות ETF ורכישות בשוק הספוט יימשכו תומכות בתמונה חיובית. עם זאת, המאמר מצביע על לחץ מכירות פוטנציאלי ברמות גבוהות יותר, על ביקוש לא ודאי לאחר העלייה, ועל ריבית מדיניות של הפדרל ריזרב בשיעור 3.75%–4%, כששני קובעי מדיניות תומכים בהעלאה. גורמים אלה מותירים את מאזן הכוחות בטווח הקרוב בלתי מוכרע.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים להתמקד בתזרימי ETF שבועיים, בביקוש בשוק הספוט, בהתנהגות המחיר בזמן נסיגות ובטווח 89,600–93,700 דולר, שזוהה כאזור היצע אפשרי. תזרימים חיוביים אינם מבטיחים עליות אם מחזיקים קיימים ימכרו כשהביקוש יתעורר. גם עלייה שמונעת בעיקר מסגירת פוזיציות שורט ממונפות עשויה לדעוך לאחר שהליכי המימוש יסתיימו. לכן, ייתכנו תנודתיות וביצועים לא אחידים בין נכסי קריפטו.
בטווח הארוך יותר, קניות ספוט מתמשכות, שמירה של הביטקוין על שפל גבוה יותר והשתתפות רחבה של את'ריום ושל אלטקוינים מרכזיים אחרים יחזקו את הטיעון לטובת שוק שורי מתמשך בקריפטו. לעומת זאת, עליות שנכשלות שוב ושוב, יציאת כספים מ-ETF או חולשה מתמשכת באלטקוינים יצביעו על כך שההתאוששות עדיין שברירית. כמו בדיונים קודמים על מחזורי שוק, השוואות המבוססות על לוח השנה עשויות לעצב את הסנטימנט, אך לא זיהו באופן מהימן את תחתיות השוק. לכן, המאמר אינו תומך בקריאה חד-משמעית לשוק שורי או דובי.