Het herstel van Bitcoin staat begin november voor een cruciale test
Het herstel van Bitcoin heeft de hoop op een bullmarkt voor crypto nieuw leven ingeblazen, maar de vooruitzichten voor november blijven onzeker. Coinbase Research meldde dat Bitcoin in het derde kwartaal 43% steeg, maar waarschuwde dat houders die tegen hogere prijzen hebben gekocht mogelijk gaan verkopen wanneer de markt herstelt. Ongeveer 1,7 miljoen BTC zijn voor het laatst verplaatst in de prijsklasse van 89.600 tot 93.700 dollar; als de prijzen daarnaar terugkeren, kan dat opnieuw verkoopdruk veroorzaken.
De Federal Reserve hield op 28 oktober de beleidsrente op 3,75%–4%. Twee beleidsmakers gaven de voorkeur aan een verhoging met een kwart procentpunt, waardoor handelaren geen duidelijk signaal kregen over renteverlagingen op korte termijn. Hoge rentes kunnen speculatieve activa onder druk zetten, al hangt de koers van Bitcoin ook af van de marktvraag en de positionering van beleggers.
Volgens het artikel is voor een aanhoudende bullmarkt in crypto meer nodig dan een korte Bitcoin-rally of een short squeeze. Handelaren moeten nagaan of de spotvraag aanhoudt, of de wekelijkse instroom in Amerikaanse spot-ETF’s voor Bitcoin positief blijft en of Bitcoin zijn winst tijdens terugvallen weet vast te houden. Een gestage stijging van Ethereum en andere grote altcoins zou erop wijzen dat het herstel zich over de hele markt verspreidt. Het historische cyclische patroon van november kan de aandacht trekken, maar voorspelt niet wanneer de markt een bodem bereikt of een bullmarkt begint.
Neutral
Dit artikel is een beoordeling van de marktomstandigheden, geen nieuwe katalysator die het aanbod of de vraag duidelijk verandert. De stijging van Bitcoin met 43% in het derde kwartaal en de mogelijkheid dat de aankopen via ETF’s en op de spotmarkt doorgaan, ondersteunen een constructief scenario. Het artikel wijst echter ook op mogelijke verkoopdruk op hogere niveaus, onzekere vraag na de rally en een beleidsrente van de Federal Reserve van 3,75%–4%, waarbij twee beleidsmakers voorstander zijn van een renteverhoging. Door deze factoren blijft de balans op korte termijn onbeslist.
Op korte termijn kunnen handelaren letten op de wekelijkse ETF-stromen, de vraag op de spotmarkt, het koersverloop tijdens terugvallen en het gebied van $89.600–$93.700, dat als mogelijke aanbodzone is aangemerkt. Positieve instromen garanderen geen koerswinst als bestaande houders verkopen om aan de vraag te voldoen. Een rally die vooral wordt aangedreven door het gedwongen sluiten van hefboomposities aan de shortzijde kan bovendien wegebben zodra de liquidaties voorbij zijn. Volatiliteit en uiteenlopende prestaties tussen cryptoactiva zijn daarom aannemelijk.
Op langere termijn zouden aanhoudende spot-aankopen, het vasthouden van steeds hogere bodems door Bitcoin en brede deelname van Ethereum en andere grote altcoins het argument voor een duurzame bullmarkt in crypto versterken. Herhaaldelijk mislukte rally’s, uitstroom uit ETF’s of aanhoudende zwakte bij altcoins zouden er daarentegen op wijzen dat het herstel kwetsbaar blijft. Net als bij eerdere discussies over marktcycli kunnen vergelijkingen op basis van de kalender het sentiment beïnvloeden, maar ze hebben marktbodems niet betrouwbaar voorspeld. Het artikel ondersteunt dan ook geen uitgesproken bullish of bearish standpunt.