比特幣在美國升息及加密貨幣法案失敗下仍然上漲
儘管美國參議院否決 CLARITY 加密貨幣法案，且聯準會升息 25 個基點至 3.75%–4%，比特幣在一週內仍上漲約 6%。法案以 49 票對 50 票未能通過，使聯邦層級的加密貨幣市場監管明確化延後。比特幣一度跌破 75,000 美元，Coinbase 和 Circle 也下跌約 10%。之後，SEC 發布為期五年的創新豁免，允許符合資格的平台透過公有區塊鏈上的自動化做市商流動性池，交易代幣化的美國股票，市場隨之穩定。該豁免要求擁有股票的實際所有權，包括股息和投票權；美國投資人須接受身分驗證，並與傳統市場的交易暫停機制協調。比特幣隨後升至 81,000 美元以上，觸發約 4.7 億美元的空頭部位清算。DeFi 和代幣化相關資產也上漲，UNI 約升 30%，ONDO 上升 7.39%。然而，這波反彈尚未確認形成持續性突破。Glassnode 發現 83,000 至 86,000 美元之間存在大量比特幣供給，而 ETF 的損益兩平水準也約在 86,000 美元。美國現貨比特幣 ETF 兩天內錄得 7.46 億美元資金流出，之後的流入大致抵銷了這些流出。交易員正關注 ETF 資金流、國債殖利率，以及比特幣能否收盤站上 86,000 美元。分析師警告，這波走勢可能類似 2023 年：當時監管樂觀情緒一度推升比特幣，但債券殖利率上升後引發大幅下跌。
Neutral
市場的即時反應偏多：比特幣從低於75,000美元回升至高於81,000美元，而空頭部位的清算加速了這波走勢。SEC的創新豁免對代幣化股票、DeFi基礎設施與機構採用區塊鏈也是正面發展。不過，更廣泛的訊號好壞參半。CLARITY法案未能通過，使立法確定性延後；聯準會仍專注於高檔通膨，而據報官員預期將進一步緊縮政策。30年期美國國債殖利率仍高於5%，提高了持有風險資產的機會成本。比特幣也正接近83,000至86,000美元之間的重要供給區，投資人可能在價格上漲時賣出。ETF資金流尚未顯示出持久突破所需的持續需求。與2023年的比較很重要：監管樂觀情緒最初推升比特幣，但之後債券殖利率上升促成了長期下跌與大規模去槓桿化。短期而言，交易者可能繼續偏好動能交易，尤其是在BTC、DeFi及代幣化相關資產上，但波動性與清算風險仍然偏高。長期而言，持續的ETF資金流入、長期美國國債殖利率下降，以及比特幣週線收盤高於86,000美元，將改善展望。在這些條件出現之前，這則消息最好被歸類為中性，而不是明確偏多或偏空。