ارتفاع بيتكوين مع تراجع المخاوف بشأن أسعار الفائدة وتوسّع فرص وصول المؤسسات
تجاوز بيتكوين مستوى 86,000 دولار، مرتفعًا بنسبة 3.38% إلى نحو 86,688 دولارًا، بعدما خففت بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة المخاوف من مواصلة مجلس الاحتياطي الفدرالي رفع أسعار الفائدة. وزادت الوظائف غير الزراعية في سبتمبر بمقدار 29,000 وظيفة، دون التوقعات التي تراوحت بين 84,000 و90,000، كما ارتفعت البطالة إلى 4.2%. ويراقب المتداولون الآن بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة وإشارات الفدرالي.
وقدمت التدفقات المؤسسية دعمًا إضافيًا. وسجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات يومية بقيمة 103 ملايين دولار، منها 196 مليون دولار لصندوق IBIT التابع لـBlackRock، في حين سجل صندوق FBTC التابع لـFidelity تدفقات خارجة بقيمة 61 مليون دولار. وأظهر إجمالي أسبوعي لاحق صافي تدفقات داخلة بقيمة 241.08 مليون دولار، للأسبوع الإيجابي الثالث على التوالي. في المقابل، سجلت صناديق Ethereum تدفقات خارجة بقيمة 55 مليون دولار في أحد الإحصاءات ونحو 118 مليون دولار في إحصاء آخر. كما اشترت Strategy عدد 334 BTC بنحو 28.7 مليون دولار، لترتفع حيازاتها إلى 848,000 BTC. ورفعت Citi أهدافها لـ12 شهرًا إلى 113,000 دولار لبيتكوين و3,028 دولارًا لـEthereum، مع توقعها نمو التدفقات المؤسسية تدريجيًا.
وقد يوسّع مقترح سياسة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يسمح لشركات ائتمانية مرخصة على مستوى الولايات بحفظ العملات المشفرة لصالح مستشاري الاستثمار والصناديق، نطاق وصول المؤسسات إلى السوق. ومنفصلًا عن ذلك، تخطط Tether لإتاحة USDT على شبكة Bitcoin عبر Utexo، التي جمعت 7.5 ملايين دولار في جولة تمويل أولية وتعتزم استخدام RGB وLightning Network؛ ومن المتوقع إطلاق تطبيقها لـRGB في أكتوبر 2026. وتشير التقارير إلى أن Solana وصلت إلى 1.2 مليون محفظة تحتفظ بأسهم مرمّزة، ما يمثل 95% من النشاط المُبلّغ عنه للأصول الحقيقية على السلسلة.
بالنسبة إلى متداولي بيتكوين، تُعد البيانات الاقتصادية الأضعف والطلب على صناديق ETF والإصلاحات المحتملة لقواعد الحفظ عوامل داعمة، لكن الارتفاع لا يزال حساسًا للتضخم وسياسة الفدرالي. وأشار تقرير إلى مقاومة قرب 87,200–87,600 دولار ودعم عند نحو 82,600 دولار؛ بينما حدّد تقرير آخر شريط المتوسطات المتحركة الأسية الأسبوعية بوصفه دعمًا رئيسيًا، ومستوى 114,457 دولارًا بوصفه مقاومة فنية. وبلغت التصفية 362.77 مليون دولار خلال 24 ساعة، معظمها من مراكز البيع، فيما ارتفعت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة إلى 653,000 BTC، أي نحو 56 مليار دولار، وتضاعفت معدلات التمويل ثلاث مرات. وتشير هذه العلامات إلى ارتفاع الرافعة المالية، ما قد يزيد من حدة التقلبات.
Bullish
التأثير المباشر على سعر البيتكوين إيجابي بوجه عام. على المدى القصير، أدّت بيانات التوظيف الأميركية الأضعف من المتوقع إلى تراجع توقعات رفع الفائدة مجدداً من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في حين تشكّل التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة الفورية وشراء Strategy الإضافي دليلاً على وجود طلب. وقد يساهم مقترح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية بشأن الحفظ أيضاً في تسهيل وصول مستشاري الاستثمار والصناديق إلى السوق. ويمكن لهذه العوامل أن تدعم معنويات السوق وتشجع على الشراء عند انخفاض الأسعار، لكن المتداولين قد يجنون الأرباح إذا شككت بيانات التضخم أو تصريحات الاحتياطي الفيدرالي في توقعات اتباع سياسة نقدية أكثر تيسيراً.
ويحمل هذا الارتفاع أيضاً مخاطر تقلبات الأسعار. فقد كانت عمليات التصفية كبيرة، وارتفع حجم المراكز المفتوحة في العقود الآجلة إلى نحو 56 مليار دولار، كما تضاعفت معدلات التمويل ثلاث مرات، ما يشير إلى زيادة المراكز المعتمدة على الرافعة المالية. وقد تؤدي المراكز المزدحمة إلى تضخيم التحركات في كلا الاتجاهين: فاستمرار التدفقات قد يسرّع الارتفاع عبر الضغط على المراكز القصيرة، بينما قد يؤدي انعكاس الاتجاه إلى تصفية سريعة للمراكز الطويلة. لذلك، من المهم متابعة مستويات الدعم المذكورة وشريط المتوسطات المتحركة الأسية الأسبوعية. وعلى المدى الأطول، قد تسهم ترتيبات الحفظ الأكثر وضوحاً واستمرار الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة في توسيع المشاركة المؤسسية وتعزيز بنية سوق البيتكوين، لكن المقترحات التنظيمية وأهداف الأسعار لا تضمن استمرار المكاسب.