加息後，聯儲局貨幣政策轉向取決於數據
聯邦儲備局主席 Kevin Warsh 已將美國貨幣政策轉向更依賴數據、亦較難預測的方向。在 8 月 28 日於傑克遜霍爾發表的首次重要演講中，Warsh 重申 2% 的通脹目標，但對未來政策只提供有限的前瞻指引。通脹仍然高企，12 個月按年計為 3.7%，6 個月按年計為 4.1%，高於聯儲局的目標。
在 9 月 16 至 17 日的會議上，聯邦公開市場委員會將聯邦基金利率上調 25 個基點至 3.75%–4%。這是聯儲局自 2023 年以來首次加息，此前通脹已連續超過五年高於目標。與早前利率維持不變的時期相比，這項決定標誌着貨幣政策顯著收緊。
Warsh 現在傾向逐次會議作出決定，而不是發出固定利率路徑的訊號。這讓聯儲局有更大靈活性，但會降低政策的清晰度，並可能增加金融市場波動。PCE 通脹、就業、消費者支出以及未來的 FOMC 決定，很可能成為市場的重要催化因素。
對加密貨幣交易員而言，聯儲局較緊縮的貨幣政策及持續通脹，可能推高美元、提升美國國債孳息率並減少流動性，從而令比特幣及其他風險資產承受壓力。較弱的經濟數據可能重新燃起市場對減息的預期，並支持加密貨幣價格；但聯儲局依賴數據的政策，可能導致短期內更劇烈的重新定價，以及持續的宏觀經濟不確定性。
Bearish
對比特幣而言，即時影響偏向看淡。9月加息提高資本成本，並顯示聯儲局優先控制通脹，而不是推行較寬鬆的金融環境。美國孳息率上升及美元轉強，可能削弱市場對比特幣的需求；而流動性收緊通常會令投機性及對風險敏感的資產受壓。
短期交易的波動性可能增加，因為沃什提供的前瞻指引較少，而聯儲局正逐次會議作出決定。交易員很可能對個人消費支出（PCE）通脹、就業及消費開支數據作出強烈反應。持續通脹的進一步證據可能提升市場對再次加息的預期，令BTC受壓；相反，較弱的數據可能重新燃起減息預期，觸發紓困式反彈。
從較長期來看，如果經濟疲弱最終迫使聯儲局放寬政策，或投資者尋找法定貨幣以外的替代品，比特幣可能受惠。然而，目前實際加息、通脹高於目標，以及政策能見度下降的組合，造成較具挑戰性的背景。歷史上的收緊週期通常會令加密貨幣估值受壓，直至市場開始消化利率已達到明確頂峰。