現貨需求轉弱，比特幣面臨第二個「紅色十月」
比特幣有連續第二年在 10 月下跌的風險，挑戰其「Uptober」（十月上漲）的名聲。從 9 月收盤到 10 月 25 日，比特幣下跌約 4.2%，由約 83,567 美元跌至 80,051 美元，之後回升至約 81,500 美元。CryptoQuant 估計，2020 至 2025 年 10 月的平均報酬率為 18.1%，但季節性趨勢並不保證價格上漲。
比特幣現貨需求自 10 月 14 日起一直為負，估計 30 日需求比可用供給少約 76,000 BTC。Coinbase Premium Index 也持續為負，並於 10 月 24 日降至 -0.146；CryptoQuant 的 Bull Score Index 則從 90 降至 60。這些訊號顯示買盤力道疲弱，尤其是來自美國交易者的買盤。
ETF 資金流提供了一些支撐：美國現貨比特幣 ETF 在 10 月 27 日錄得 1.76 億美元資金流入，由 BlackRock 的 IBIT 領銜；而 10 月 22 日及 23 日曾有約 7.735 億美元資金流出。資金流向不一，尚未扭轉現貨需求疲弱的情況。若賣壓持續，交易者正關注 73,000 至 77,600 美元的支撐區間，包括 77,585、74,041 及 73,028 美元附近的價位。現貨需求轉強可能改善前景。聯準會 10 月 28 日的決策，以及 11 月 3 日的美國期中選舉，也可能影響風險偏好與比特幣價格走勢。
Bearish
短期訊號對比特幣偏向看跌。現貨需求持續為負，Coinbase Premium Index 顯示美國買盤興趣疲弱，而 CryptoQuant 的 Bull Score Index 也已下滑。這些因素顯示賣方可能仍占上風；若比特幣進一步下跌，73,000 至 77,600 美元區間是值得關注的關鍵區域。若價格持續跌破支撐，交易者重新評估風險時，可能引發更多賣壓。
10 月 27 日 ETF 有 1.76 億美元資金流入，提供了相反方向的訊號，但此前曾出現大額資金流出，而且這些流入似乎太不穩定，尚不足以確認需求出現持久轉變。若 ETF 資金流入持續，且現貨需求改善，便有助於穩定比特幣並支持反彈。聯準會決策和美國期中選舉也可能影響風險偏好，但其效果仍不確定。整體而言，現有證據顯示短期下行壓力仍在；長期走勢則取決於需求是否增強，以及支撐能否守住。