La pression vendeuse sur le Bitcoin s’atténue, tandis que les bénéfices des détenteurs à court terme diminuent
Selon Glassnode, la pression vendeuse sur le Bitcoin exercée par les détenteurs à court terme s’est atténuée : la part de leurs avoirs en BTC en bénéfice est passée de près de 100 % fin septembre à environ 70 %. Il y a donc moins d’acheteurs récents disposant d’importantes plus-values latentes à vendre. Glassnode estime que cela pourrait offrir un meilleur point d’entrée aux investisseurs qui anticipent la poursuite de la tendance haussière. Cela ne garantit toutefois pas une reprise.
Au 21 octobre, les prises de bénéfices réalisées sur le Bitcoin étaient tombées à environ la moitié de leur niveau au sommet de septembre. Les conditions de prix restent néanmoins fragiles : le Bitcoin est passé sous les 80 000 dollars le 26 octobre. Glassnode a identifié une résistance autour de 85 000–87 500 dollars et un intérêt acheteur près de 80 000–81 500 dollars.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties cumulées de 773,5 millions de dollars les 22 et 23 octobre, mais ont terminé la période de cinq séances avec environ 301,2 millions de dollars d’entrées nettes. Les traders surveillent également la décision de la Réserve fédérale sur les taux, le 28 octobre, puis les données d’inflation américaines le 29 octobre et une importante échéance d’options sur le Bitcoin le 30 octobre. Ces événements pourraient accentuer la volatilité alors que le Bitcoin tente de se stabiliser.
Neutral
Les signaux sont contrastés, de sorte que l’impact global est neutre. La baisse de la rentabilité des détenteurs à court terme et la diminution des prises de bénéfices peuvent atténuer une source de pression vendeuse à court terme. Lors de précédents replis du Bitcoin, une proportion plus faible d’acheteurs récents en situation de profit a parfois précédé une stabilisation, car moins de détenteurs avaient des gains à réaliser. Toutefois, cet indicateur on-chain ne constitue pas un signal fiable de plancher des cours et ne prouve pas que la demande revient.
Les autres indicateurs restent prudents. Le Bitcoin s’est échangé sous les 80 000 dollars, fait face à une résistance importante autour de 85 000–87 500 dollars, et les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 773,5 millions de dollars de sorties sur deux séances. Les entrées nettes sur cinq séances offrent un certain contrepoids, mais la demande institutionnelle semble irrégulière. La décision de la Fed, les données sur l’inflation et l’échéance des options pourraient également influer sur le positionnement et la volatilité à court terme.
Pour les traders, la diminution des prises de bénéfices pourrait réduire l’offre vendeuse immédiate au-dessus du cours, mais une reprise nécessiterait probablement que le Bitcoin reconquière la résistance grâce à une demande plus forte sur le marché au comptant et auprès des ETF. Si le support autour de 80 000 dollars cède, des liquidations forcées de positions à effet de levier ou de nouvelles sorties pourraient accentuer les pertes. À plus long terme, la tendance de rentabilité aide à évaluer le comportement des détenteurs, mais les conditions macroéconomiques et la continuité des flux de capitaux sont plus déterminantes pour confirmer une tendance haussière durable.