לחץ המכירה על ביטקוין נחלש בזמן שרווחי המחזיקים לטווח קצר יורדים
לפי Glassnode, לחץ המכירות על ביטקוין מצד מחזיקים לטווח קצר נחלש, לאחר ששיעור אחזקות ה-BTC שלהם שנמצאות ברווח ירד לכ-70%, מכמעט 100% בסוף ספטמבר. המשמעות היא שפחות קונים מהתקופה האחרונה מחזיקים ברווחים לא ממומשים גדולים שאפשר למכור. לפי Glassnode, הדבר עשוי להציע נקודת כניסה טובה יותר למשקיעים שמצפים שמגמת העלייה תימשך. עם זאת, אין בכך הבטחה להתאוששות.
עד 21 באוקטובר, מימוש הרווחים בפועל מביטקוין ירד לכמחצית מרמתו בשיא של ספטמבר. למרות זאת, מצב המחירים נותר שברירי: ב-26 באוקטובר ירד הביטקוין מתחת ל-80,000 דולר. Glassnode זיהתה התנגדות באזור 85,000–87,500 דולר ועניין בקנייה סמוך ל-80,000–81,500 דולר.
קרנות סל אמריקאיות מסוג spot Bitcoin ETF רשמו יציאות משולבות של 773.5 מיליון דולר ב-22 וב-23 באוקטובר, אך סיימו את תקופת חמשת ימי המסחר עם כניסות נטו של כ-301.2 מיליון דולר. הסוחרים עוקבים גם אחר החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ב-28 באוקטובר, אחריה נתוני האינפלציה בארה״ב ב-29 באוקטובר ופקיעת אופציות ביטקוין משמעותית ב-30 באוקטובר. אירועים אלה עשויים להגביר את התנודתיות בזמן שהביטקוין מנסה להתייצב.
Neutral
האותות מעורבים, ולכן ההשפעה הכוללת ניטרלית. ירידה ברווחיות של מחזיקים לטווח קצר וצמצום מימושי הרווחים עשויים להקל על אחד ממקורות לחץ המכירה בטווח הקרוב. בתיקונים קודמים של ביטקוין, שיעור נמוך יותר של קונים מהתקופה האחרונה שנמצאים ברווח קדם לעיתים להתייצבות, משום שלפחות מחזיקים יש רווחים למימוש. עם זאת, מדד זה בשרשרת אינו איתות אמין לתחתית מחיר ואינו מוכיח שהביקוש חוזר.
מדדים אחרים עדיין מצביעים על זהירות. הביטקוין נסחר מתחת ל-80,000 דולר, ניצב בפני התנגדות משמעותית באזור 85,000–87,500 דולר, ותעודות סל נקודתיות של ביטקוין רשמו יציאות של 773.5 מיליון דולר במהלך שני ימי מסחר. זרימה נטו חיובית לאורך חמישה ימי מסחר מספקת איזון מסוים, אך הביקוש המוסדי נראה לא אחיד. החלטת הפד, נתוני האינפלציה ופקיעת האופציות עשויים גם הם להשפיע על הפוזיציות ועל התנודתיות בטווח הקרוב.
עבור סוחרים, ירידה במימושי רווחים עשויה להפחית את היצע המכירה המיידי מעל למחיר, אך התאוששות במחיר תדרוש ככל הנראה שהביטקוין יחזור מעל רמות ההתנגדות, לצד ביקוש חזק יותר בשוק הספוט ובקרב תעודות הסל. אם התמיכה באזור 80,000 דולר תישבר, חיסולי פוזיציות ממונפות או יציאות מחודשות עלולים להחריף את ההפסדים. בטווח הארוך, מגמת הרווחיות מועילה להערכת התנהגות המחזיקים, אך התנאים המקרו-כלכליים וזרימות הון מתמשכות מכריעים יותר באישור מגמת עלייה בת-קיימא.