La pressione di vendita su Bitcoin si attenua mentre calano i profitti dei detentori a breve termine
La pressione di vendita da parte dei detentori di Bitcoin a breve termine si è attenuata, secondo Glassnode, poiché la quota delle loro riserve di BTC in profitto è scesa a circa il 70%, rispetto a quasi il 100% di fine settembre. Il calo lascia meno acquirenti recenti con ingenti guadagni non realizzati da vendere e, secondo Glassnode, potrebbe offrire un punto d’ingresso più favorevole agli investitori che si aspettano la continuazione del trend rialzista. Non garantisce una ripresa.
Entro il 21 ottobre, la realizzazione dei profitti su Bitcoin era scesa a circa la metà del livello registrato al massimo di settembre. Le condizioni di prezzo restano comunque fragili: il 26 ottobre Bitcoin è sceso sotto gli 80.000 dollari, mentre Glassnode ha individuato una resistenza intorno agli 85.000–87.500 dollari e interesse all’acquisto vicino agli 80.000–81.500 dollari.
Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno registrato deflussi complessivi per 773,5 milioni di dollari il 22 e 23 ottobre, ma hanno chiuso il periodo di cinque sedute con afflussi netti pari a circa 301,2 milioni di dollari. Gli operatori seguono anche la decisione sui tassi della Federal Reserve del 28 ottobre, seguita dai dati sull’inflazione statunitense del 29 ottobre e da una rilevante scadenza di opzioni su Bitcoin il 30 ottobre. Questi eventi potrebbero alimentare la volatilità mentre Bitcoin cerca di stabilizzarsi.
Neutral
I segnali sono contrastanti, quindi l’impatto complessivo è neutrale. La diminuzione della redditività dei detentori a breve termine e la riduzione delle prese di profitto possono attenuare una fonte di pressione di vendita nel breve periodo. Nei precedenti ribassi del Bitcoin, una quota inferiore di acquirenti recenti in profitto ha talvolta preceduto una stabilizzazione, perché sono meno i detentori con guadagni da realizzare. Tuttavia, questa metrica on-chain non è un segnale affidabile di un livello minimo dei prezzi e non dimostra che la domanda stia tornando.
Altri indicatori restano prudenti. Il Bitcoin è sceso sotto gli 80.000 dollari, incontra una resistenza significativa intorno agli 85.000–87.500 dollari e gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi per 773,5 milioni di dollari nell’arco di due sedute. Il saldo netto positivo dei flussi in entrata nelle cinque sedute offre una parziale compensazione, ma la domanda istituzionale appare discontinua. La decisione della Fed, i dati sull’inflazione e la scadenza delle opzioni potrebbero influenzare ulteriormente il posizionamento e la volatilità nel breve periodo.
Per i trader, una minore presa di profitto può ridurre l’immediata pressione dell’offerta, ma una ripresa dei prezzi probabilmente richiederebbe che il Bitcoin superasse la resistenza grazie a una domanda più forte sul mercato spot e tramite gli ETF. Se il supporto vicino agli 80.000 dollari cedesse, le liquidazioni di posizioni con leva o nuovi deflussi potrebbero accentuare le perdite. Nel lungo periodo, l’andamento della redditività è utile per valutare il comportamento dei detentori, ma le condizioni macroeconomiche e flussi di capitale sostenuti sono più decisivi per confermare una tendenza rialzista duratura.