短期保有者の利益減少を受け、ビットコインの売り圧力が緩和
Glassnodeによると、短期保有者によるビットコインの売り圧力は和らいでいます。保有するBTCのうち含み益が出ている割合は、9月下旬の約100％から約70％に低下しました。この低下により、大きな含み益を抱えて売却できる直近の購入者が減っています。Glassnodeは、上昇トレンドの継続を予想する投資家にとって、より良いエントリーの機会となる可能性があるとしています。ただし、回復が保証されるわけではありません。
10月21日までに、ビットコインの実現利益の利確額は、9月のピーク時のおよそ半分に減少しました。それでも価格環境は依然として不安定です。10月26日にはビットコインが8万ドルを下回りました。Glassnodeは、8万5,000～8万7,500ドル付近を上値抵抗帯、8万～8万1,500ドル付近を買い需要のある水準として挙げています。
米国の現物ビットコインETFは、10月22日と23日に合計7億7,350万ドルの資金流出を記録しましたが、5営業日では約3億120万ドルの純流入となりました。トレーダーは、10月28日の米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定、10月29日の米インフレ統計、そして10月30日の大規模なビットコイン・オプション満期にも注目しています。ビットコインが安定を目指すなか、これらのイベントが相場の変動を招く可能性があります。
Neutral
シグナルはまちまちで、全体的な影響は中立です。短期保有者の収益性低下と利益確定の減少は、短期的な売り圧力の一因を和らげる可能性があります。過去のビットコインの調整局面では、最近購入した人のうち含み益のある人の割合が低下した後に、相場が安定することがありました。利益を確定できる保有者が少なくなるためです。ただし、このオンチェーン指標は信頼できる価格の下値目安ではなく、需要が戻っていることを示すものでもありません。
ほかの指標は引き続き慎重な見方を示しています。ビットコインは8万ドルを下回って取引され、8万5,000～8万7,500ドル付近に大きな抵抗帯があります。また、現物ビットコインETFは2つの取引セッションで7億7,350万ドルの資金流出を記録しました。5セッション合計の純流入は一定の下支えとなるものの、機関投資家の需要にはばらつきがあるようです。FRBの決定、インフレ指標、オプションの満期も、短期的なポジションやボラティリティに影響を与える可能性があります。
トレーダーにとって、利益確定の減少は価格の上値にある短期的な売り圧力を和らげる可能性がありますが、価格が回復するには、現物市場とETFの需要が強まる中でビットコインが抵抗帯を回復する必要がありそうです。8万ドル付近のサポートが崩れれば、レバレッジポジションの強制清算や再び資金流出が起こり、損失が拡大するおそれがあります。長期的には、収益性の動向は保有者の行動を判断するうえで有用ですが、持続的な上昇トレンドを確認するには、マクロ経済環境と継続的な資金流入のほうがより重要です。