Verkoopdruk op bitcoin neemt af terwijl de winst van kortetermijnhouders daalt
Volgens Glassnode is de verkoopdruk van kortetermijnhouders van Bitcoin afgenomen. Het aandeel van hun BTC-bezit dat in de plus staat, daalde van bijna 100% eind september naar ongeveer 70%. Daardoor zijn er minder recente kopers met grote ongerealiseerde winsten die ze kunnen verzilveren door te verkopen. Volgens Glassnode kan dit een aantrekkelijker instapmoment bieden voor beleggers die verwachten dat de opwaartse trend aanhoudt. Het biedt echter geen garantie op herstel.
Op 21 oktober was de gerealiseerde winstneming op Bitcoin gedaald tot ongeveer de helft van het niveau op de septemberpiek. Toch blijven de prijsomstandigheden kwetsbaar: Bitcoin zakte op 26 oktober onder de 80.000 dollar. Glassnode ziet weerstand rond 85.000–87.500 dollar en koopinteresse in de buurt van 80.000–81.500 dollar.
Amerikaanse spotbitcoin-ETF’s noteerden op 22 en 23 oktober gezamenlijk 773,5 miljoen dollar aan uitstroom, maar sloten de periode van vijf handelsdagen af met een netto-instroom van ongeveer 301,2 miljoen dollar. Handelaren houden ook het rentebesluit van de Federal Reserve op 28 oktober in de gaten, gevolgd door Amerikaanse inflatiecijfers op 29 oktober en een grote expiratie van Bitcoin-opties op 30 oktober. Deze gebeurtenissen kunnen voor volatiliteit zorgen terwijl Bitcoin probeert te stabiliseren.
Neutral
De signalen zijn gemengd, waardoor het algehele effect neutraal is. De dalende winstgevendheid van kortetermijnhouders en de afgenomen winstnemingen kunnen een bron van verkoopdruk op korte termijn verlichten. Bij eerdere terugvalbewegingen van bitcoin ging een kleiner aandeel recente kopers met winst soms vooraf aan stabilisatie, omdat minder houders winst hebben om te verzilveren. Deze on-chainmaatstaf is echter geen betrouwbaar signaal van een prijsvloer en bewijst niet dat de vraag terugkeert.
Andere indicatoren blijven op voorzichtigheid wijzen. Bitcoin heeft onder de 80.000 dollar gehandeld, stuit op aanzienlijke weerstand rond 85.000–87.500 dollar en spot-ETF’s voor bitcoin zagen in twee sessies 773,5 miljoen dollar aan uitstroom. De netto-instroom over vijf sessies biedt enige tegenwicht, maar de institutionele vraag lijkt wisselvallig. Het Fed-besluit, inflatiecijfers en het aflopen van opties kunnen de positionering en volatiliteit op korte termijn verder beïnvloeden.
Voor handelaren kan minder winstneming de directe verkoopdruk verminderen, maar voor een prijsherstel zou bitcoin waarschijnlijk de weerstand moeten doorbreken, ondersteund door een sterkere vraag op de spotmarkt en vanuit ETF’s. Als de steun rond 80.000 dollar het begeeft, kunnen liquidaties van posities met hefboomwerking of nieuwe uitstroom de verliezen vergroten. Op langere termijn is de winstgevendheidstrend nuttig om het gedrag van houders te beoordelen, maar macro-economische omstandigheden en aanhoudende kapitaalstromen zijn doorslaggevender om een duurzame opwaartse trend te bevestigen.