Bitcoinin myyntipaine kasvaa, kun 4 miljoonaa BTC:tä on tappiolla
Glassnode arvioi, että pitkäaikaiset haltijat omistavat noin 4 miljoonaa bitcoinia, jotka on ostettu 85 000–118 000 dollarin hintaan, pääosin vuonna 2025. Nykyhinnoilla näiden omistusten arvo on noin 326 miljardia dollaria, ja ne ovat tappiolla. Glassnode määrittelee pitkäaikaisiksi haltijoiksi osoitteet, joissa bitcoinia on pidetty yli 155 päivää.
84 000–85 000 dollarin hintaväli on kääntänyt bitcoinin laskuun neljä kertaa tänä vuonna. Tammikuusta lähtien bitcoin on sulkeutunut tämän alueen yläpuolella vain viitenä päivänä. Palautuminen kohti haltijoiden hankintahintaa saattaa saada osan heistä myymään omillaan päästäkseen, mikä voisi muodostaa vastustason.
Yhdysvaltalaisten spot-bitcoin-ETF:ien arvioitu keskimääräinen hankintahinta on 81 500–82 000 dollaria. Glassnode arvioi ETF-sijoittajien keskimääräisten realisoitumattomien tappioiden olleen maanantaina noin 2,63 miljardia dollaria. Arviossa seurataan rahastojen pääomavirtoja, eikä siinä huomioida jälkimarkkinoilta ostaneiden hankintahintaa. Tappiolla olevien bitcoin-omistusten keskittyminen voi siten hillitä nousuja, vaikka toteutuva myynti riippuu markkinaolosuhteista.
Bearish
Tiedot viittaavat mahdolliseen myyntipaineeseen nykyisen hinnan yläpuolella: noin 4 miljoonaa BTC:tä on hankittu yli 85 000 dollarin hinnalla, ja omistajat saattavat myydä, jos hinta palaa heidän hankintahintaansa. 84 000–85 000 dollarin alue on toistuvasti toiminut vastuksena, ja spot-bitcoin-ETF-sijoittajilla arvioidaan olevan myös huomattavia realisoitumattomia tappioita. Yhdessä nämä tekijät voivat vaikeuttaa nousujen jatkumista ja lisätä volatiliteettia kyseisten hintatasojen tuntumassa.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat saattavat tarkkailla 84 000–85 000 dollarin aluetta torjunnan merkkien, pörsseihin suuntautuvien virtojen kasvun tai myyntivolyymin voimistumisen varalta. Selkeä läpimurto alueen yläpuolelle voisi vähentää huolta siitä, että sijoittajat myyvät päästessään omilleen; kyvyttömyys vallata aluetta takaisin voisi puolestaan vahvistaa vastusta. Aiempien markkinasyklien tapaan tappiolla olevat sijoittajat saattavat hyödyntää elpymistä poistuakseen markkinoilta, vaikka kaikki omistajat eivät myykään omilleen päästessään.
Pitkän aikavälin vaikutus on epävarmempi. Luvut kuvaavat mahdollista tarjontaa, eivät vahvistettuja myyntejä, ja pitkäaikaiset omistajat voivat pysyä sijoittajina, jos he odottavat hintojen nousevan. ETF-virtoja koskevissa arvioissa ei myöskään huomioida jälkimarkkinoilta ostaneiden hankintahintaa. Uutinen on siis tarjontapuolen laskusignaali, ei todiste lähestyvästä laskusta. Laajempi kysyntä, ETF-virrat, likviditeetti ja makrotaloudelliset olosuhteet ratkaisevat, johtaako tämä tarjontaylitys pitkäkestoiseen laskuun.