Le bitcoin subit une pression vendeuse liée à 4 millions de BTC en perte
Glassnode estime que les détenteurs à long terme possèdent environ 4 millions de bitcoins achetés entre 85 000 et 118 000 dollars, principalement en 2025. Aux cours actuels, ces avoirs valent quelque 326 milliards de dollars et sont en perte. Glassnode définit les détenteurs à long terme comme les adresses ayant conservé leurs bitcoins pendant plus de 155 jours.
Cette année, la zone des 84 000–85 000 dollars a provoqué quatre retournements à la baisse du bitcoin. Depuis janvier, le bitcoin n’a clôturé au-dessus de cette zone que cinq jours. Un rebond vers le prix de revient des détenteurs pourrait inciter certains d’entre eux à vendre pour rentrer dans leurs frais, créant ainsi une résistance potentielle.
Le prix de revient moyen estimé des ETF Bitcoin au comptant américains se situe entre 81 500 et 82 000 dollars. Glassnode estime qu’à lundi, les pertes latentes moyennes des investisseurs dans les ETF s’élevaient à environ 2,63 milliards de dollars. Cette estimation suit les flux des fonds et exclut le prix de revient des acheteurs sur le marché secondaire. La concentration de bitcoins détenus à perte pourrait donc peser sur les rebonds, même si les ventes effectives dépendront des conditions du marché.
Bearish
Les données laissent entrevoir une offre potentielle liée aux détenteurs : environ 4 millions de BTC ont été acquis à un prix supérieur à 85 000 dollars, et leurs détenteurs pourraient vendre si le cours revient à leur prix de revient. La zone des 84 000–85 000 dollars a fait office de résistance à plusieurs reprises, tandis que les investisseurs dans les ETF Bitcoin au comptant seraient également confrontés à d’importantes pertes latentes. Ensemble, ces facteurs pourraient rendre les hausses plus difficiles à maintenir et accroître la volatilité autour de ces niveaux de prix.
À court terme, les traders pourraient surveiller la zone des 84 000–85 000 dollars afin de repérer des signes de rejet, une hausse des entrées sur les plateformes d’échange ou un volume de ventes plus important. Une cassure nette au-dessus de ce seuil pourrait atténuer les craintes de ventes au seuil de rentabilité ; l’incapacité à le reconquérir pourrait renforcer la résistance. Comme lors des cycles de marché précédents, les investisseurs en perte pourraient profiter d’un rebond pour sortir, même si tous les détenteurs ne vendront pas au seuil de rentabilité.
L’effet à long terme est moins certain. Ces chiffres décrivent une offre potentielle, et non des ventes confirmées, et les détenteurs à long terme pourraient conserver leurs positions s’ils anticipent une hausse des cours. Les estimations des flux des ETF ne tiennent pas non plus compte du prix de revient des acheteurs sur le marché secondaire. Cette nouvelle constitue donc un signal baissier lié à une offre potentielle, mais ne prouve pas qu’une baisse est imminente. La demande globale, les flux des ETF, la liquidité et les conditions macroéconomiques détermineront si cet excédent d’offre se traduit par une baisse durable.