Bitcoin pod presją sprzedaży ze strony 4 milionów BTC przynoszących straty
Glassnode szacuje, że długoterminowi posiadacze mają około 4 mln bitcoinów kupionych po cenach od 85 000 do 118 000 dolarów, głównie w 2025 roku. Przy obecnych cenach aktywa te są warte około 326 mld dolarów, a ich właściciele ponoszą straty. Glassnode definiuje długoterminowych posiadaczy jako adresy, które przechowują bitcoiny od ponad 155 dni.
Przedział 84 000–85 000 dolarów czterokrotnie w tym roku doprowadził do spadku ceny bitcoina. Od stycznia bitcoin zamknął dzień powyżej tego poziomu tylko pięć razy. Powrót ceny w okolice kosztu zakupu posiadaczy może skłonić część z nich do sprzedaży, by wyjść na zero, tworząc potencjalny poziom oporu.
Szacowany średni koszt zakupu jednostek amerykańskich spotowych ETF-ów na bitcoina wynosi 81 500–82 000 dolarów. Glassnode szacuje, że w poniedziałek średnie niezrealizowane straty inwestorów w ETF-ach wynosiły około 2,63 mld dolarów. Szacunek uwzględnia przepływy do funduszy, ale nie obejmuje kosztu zakupu poniesionego przez nabywców na rynku wtórnym. Koncentracja bitcoinów przynoszących straty może więc hamować wzrosty, choć faktyczna sprzedaż będzie zależała od warunków rynkowych.
Bearish
Dane wskazują na potencjalną nadwyżkę podaży: około 4 milionów BTC kupiono po cenie powyżej 85 000 dolarów, a ich posiadacze mogą sprzedawać, jeśli cena wróci do poziomu ich kosztu zakupu. Strefa 84 000–85 000 dolarów wielokrotnie pełniła rolę oporu, a szacuje się, że inwestorzy w spotowe ETF-y na bitcoina również ponoszą znaczne niezrealizowane straty. Łącznie czynniki te mogą utrudnić utrzymanie wzrostów i zwiększyć zmienność w pobliżu tych poziomów cenowych.
W krótkim terminie traderzy mogą obserwować strefę 84 000–85 000 dolarów pod kątem oznak odrzucenia ceny, wzrostu napływu środków na giełdy lub większego wolumenu sprzedaży. Zdecydowane wybicie powyżej tej strefy mogłoby osłabić obawy dotyczące sprzedaży przy wyjściu na zero; brak jej odzyskania mógłby zaś umocnić opór. Podobnie jak w poprzednich cyklach rynkowych, inwestorzy, którzy ponieśli straty, mogą wykorzystać odbicie do wyjścia z rynku, choć nie wszyscy posiadacze sprzedadzą po osiągnięciu progu rentowności.
Długoterminowe skutki są mniej pewne. Podane liczby opisują potencjalną podaż, a nie potwierdzoną sprzedaż, a długoterminowi posiadacze mogą pozostać na rynku, jeśli oczekują wyższych cen. Szacunki przepływów w ETF-ach nie uwzględniają też kosztu zakupu poniesionego przez nabywców na rynku wtórnym. Wiadomość ta stanowi więc niedźwiedzi sygnał po stronie podaży, a nie dowód rychłego spadku. O tym, czy nadwyżka podaży przełoży się na utrzymujący się trend spadkowy, zadecydują szerszy popyt, przepływy w ETF-ach, płynność i warunki makroekonomiczne.