Les entrées dans les ETF Bitcoin soutiennent la reprise malgré le repli
Le bitcoin a reculé d’environ 1 % par rapport à 85 000 dollars, mais la demande institutionnelle continue de soutenir sa reprise globale. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré huit séances consécutives d’afflux nets, attirant environ 3 milliards de dollars et approchant presque le total du mois d’août. Les afflux précédents comprenaient environ 999 millions de dollars en une séance, sous l’impulsion de l’IBIT de BlackRock, d’ARK 21Shares et du FBTC de Fidelity.
L’accumulation par les entreprises reste également solide. Strategy a acheté 950 BTC supplémentaires, portant ses avoirs à 846 000 BTC. Le bitcoin a reconquis la zone de résistance de 82 000–83 000 dollars, mais le prochain test clé se situe dans la zone de support de 80 000–82 000 dollars. Le maintien de cette fourchette pourrait favoriser un retour vers 85 000 dollars, puis vers 88 000–90 000 dollars et, à plus long terme, potentiellement 100 000 dollars.
La dynamique à court terme est moins certaine. Le graphique en quatre heures montre des sommets et des creux de plus en plus bas, tandis que l’intérêt ouvert des contrats à terme a augmenté d’environ 2 milliards de dollars. Le rebond a déclenché des liquidations de positions vendeuses d’un montant de plusieurs centaines de millions de dollars. L’augmentation de l’effet de levier et les prises de bénéfices pourraient amplifier la volatilité.
Les données américaines sur l’inflation et la croissance sont les prochains grands catalyseurs. Les marchés s’attendent à une hausse mensuelle de 0,4 % de l’indice des prix PCE en août et à une croissance annualisée du PIB de 1,5 % au deuxième trimestre. Une inflation plus élevée pourrait renforcer les anticipations d’une politique plus restrictive de la Réserve fédérale et peser sur le bitcoin, tandis que des données plus faibles pourraient soutenir les actifs risqués. FedWatch estime à 68 % la probabilité implicite d’une hausse des taux en octobre. La poursuite des afflux vers les ETF reste un facteur haussier, mais une demande plus faible ou des surprises macroéconomiques négatives pourraient interrompre la reprise du bitcoin.
Bullish
L’impact global est haussier, car les entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin sont restées fortes pendant huit séances consécutives, la demande institutionnelle se redresse et Strategy continue d’accumuler des BTC. Ces facteurs apportent un soutien durable au marché au comptant et pourraient aider le Bitcoin à défendre la zone des 80 000–82 000 dollars et à retester les 85 000 dollars ou davantage.
Les perspectives à court terme sont plus volatiles que la tendance à long terme. Des sommets et des creux de plus en plus bas sur le graphique en quatre heures, la hausse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme et d’importantes liquidations de positions vendeuses indiquent que l’effet de levier a augmenté. Une cassure sous les 80 000 dollars pourrait déclencher de nouvelles ventes et liquidations. Une inflation plus élevée que prévu ou une Réserve fédérale plus belliciste pourrait également exercer une pression sur le Bitcoin, tandis que des données économiques plus faibles pourraient renforcer la reprise. Les nouvelles sont donc globalement haussières, mais les traders doivent s’attendre à des replis marqués et surveiller les flux des ETF, l’effet de levier et les publications macroéconomiques.