ビットコインETFへの資金流入が押し目にもかかわらず回復を支える

ビットコインは8万5,000ドルから約1％下落したが、機関投資家の需要が引き続き、全体的な回復を支えている。米国の現物ビットコインETFは8営業日連続で純流入を記録し、約30億ドルを集め、8月の合計額にほぼ並んだ。これまでの流入には、1営業日で約9億9,900万ドルに達した例もあり、BlackRockのIBIT、ARK 21Shares、FidelityのFBTCが主導した。 企業による買い増しも依然として堅調だ。Strategyはさらに950 BTCを購入し、保有量を84万6,000 BTCに増やした。ビットコインは8万2,000～8万3,000ドルの抵抗帯を回復したが、次の重要な試金石は8万～8万2,000ドルの支持帯だ。この範囲を維持できれば、8万5,000ドル、続いて8万8,000～9万ドル、さらに長期的には10万ドルに向かう動きを支える可能性がある。 短期的なモメンタムはやや不透明だ。4時間足チャートでは高値と安値が切り下がっている一方、先物の建玉は約20億ドル増加し、今回の上昇で数億ドル規模のショートポジションが清算された。レバレッジの上昇と利益確定売りは、ボラティリティを増幅させる可能性がある。 次の大きな材料は、米国のインフレおよび成長データだ。市場は8月のPCE物価指数について前月比0.4％上昇、2025年第2四半期のGDP成長率について年率1.5％を予想している。インフレが予想以上に強ければ、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策がより引き締め的になるとの見方が強まり、ビットコインを圧迫する可能性がある。一方、弱いデータはリスク資産を支える可能性がある。FedWatchでは、10月の利上げ確率が68％と示されている。ETFへの継続的な流入は強気材料だが、需要の鈍化やネガティブなマクロ経済サプライズは、ビットコインの回復を妨げる可能性がある。