קרנות Bitcoin-ETF מתקרבות לשיקום הזרמים מאז תחילת השנה לאחר קפיצה בכניסות

| bitcoinist.com
קרנות סל (ETFs) על ביטקוין מתקרבות להתאוששות ב-YTD למרות ירידה של כ־40% בביטקוין בחצי השנה האחרונה. אנליסט בלומברג, אריק בלקונס, מציין שהזרמים הכוללים לקרנות ספוט ביטקוין הפכו לחיוביים בשבועות האחרונים, אך הקבוצה עדיין כ־-140 מיליון דולר YTD. המומנטום האחרון חזק: כ־2.59 מיליארד דולר של זרמי נטו בחודש האחרון, מה שמרמז שהגרעון הנותר עשוי להיסגר בקרוב. ה-IBIT של בלאקרוק מוביל את ההתאוששות עם כ־1.32 מיליארד דולר של זרמי נטו YTD (ב־2% העליונים של כל ה-ETFs לפי חוזק הזרימה). היו זרימות של 2.23 מיליארד דולר בחודש האחרון ונוספו כ־212 מיליון דולר בשבוע האחרון, מה שמעיד על ביקוש מוסדי מתמשך בתקופות תנודתיות. קרנות אחרות מעורבות. ה-FBTC של פידליטי וה-ARKB של ארק עדיין שליליות ב-YTD (-1.13 מיליארד דולר ו-193 מיליון דולר), ו-GBTC של גרייסקל גם הוא באדום (-730 מיליון דולר). בינתיים מספר קרנות ביטקוין דרג־בינוני—כמו BITB, BTC ו-HODL—מראות זרמים חיוביים ב-YTD, בעוד שמוצרים קטנים יותר כמו EZBC ו-BRRR תורמים עשרות מיליונים. לסוחרים: מחיר ה-BTC היה סביב 71,322 דולר בעת הדיווח, כשהרמה העליונה המודגשת נמצאת מעל כ־74,500 דולר על תרשים שבועי. המסקנה העיקרית: קרנות ה-ETF על ביטקוין מייצבות את הביקוש, מה שיכול לתמוך במחיר אם הזרמים ימשכו. דיווחים מוקדמים גם ציינו בקשת Strategy להעלאת עד 42 מיליארד דולר לרכישות ביטקוין נוספות וכן חדשות ש-Morgan Stanley מכינה הצעת ETF על ביטקוין—שניהם מחזקים את הנראטיב של צינור המוסדי.
Bullish
קרנות סל ביטקוין עוברות ממחסור מאז תחילת השנה (YTD) להתאוששות, עם זרימות נכנסות גדולות לאחרונה (כ‑2.59 מיליארד דולר בחודש). דרישה מתמשכת כזו לעיתים קרובות מצמצמת לחץ מכירה ומשפרת פוזיציות, מה שיכול לתמוך ב‑BTC בטווח הקצר—במיוחד כאשר BTC בוחן/מתקרב לרמות טכניות קרובות (בערך 74.5 אלף דולר על תרשים שבועי). עם זאת, התמונה אינה חד‑כיוונית מאחר שעמיתות מרכזיות (FBTC, ARKB, GBTC) נותרו שליליות YTD. הדבר מצביע על כך שההתאוששות נגרמת על ידי מנצחות ספציפיות (במיוחד IBIT) וקיים סיכון אם הזרימות יאטו או אם התחושה הרחבה בשוק הקריפטו תדרדר. בממד הארוך יותר, נרטיב צינור המוסדיים מתחזק עקב פריטים שהוזכרו קודם בדיווח: גיוס הון של Strategy לרכישות ביטקוין נוספות וחדשות שמורגן סטנלי מכין הצעת קרן סל ביטקוין. יחד, גורמים אלה מטהים את המאזן לעבר התנהגות מחירים בונה כל עוד מומנטום הזרימות של ה‑ETF נמשך.