ETF Bitcoin mencatat arus keluar mingguan sebesar $1,7 miliar, beruntun 4 minggu saat risiko makro direpriskan
ETF Bitcoin mencatat sekitar $1,7 miliar arus keluar bersih untuk minggu yang berakhir 5 Juni, memperpanjang streak penarikan selama empat minggu. Data SoSoValue menunjukkan tekanan jual terpusat pada tiga hari perdagangan pertama bulan Juni: $483,8 juta, $519,1 juta, dan $396,6 juta arus keluar bersih. Ada sedikit arus masuk sekitar $3,2 juta pada hari Kamis, tetapi Jumat berbalik lagi dengan $325,7 juta arus keluar.
Per dana, BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) menyumbang sekitar $1,34 miliar dari arus keluar bersih. Fidelity’s FBTC melihat sekitar $201,9 juta arus keluar, sementara Grayscale’s GBTC mencatat sekitar $144,3 juta arus keluar bersih.
Komentar terbaru memosisikan kelemahan ETF Bitcoin sebagai "repricing risiko yang dipicu faktor makro", bukan kerusakan spesifik kripto. Matthew Pinnock (Altura DeFi) menunjuk pada data ketenagakerjaan AS yang lebih kuat, kenaikan imbal hasil Treasury, dan ekspektasi pemotongan suku bunga yang lebih rendah di tengah ketidakpastian geopolitik—membantu menjelaskan mengapa IBIT mendominasi aliran karena skala dan likuiditasnya.
Tape ETF yang lebih luas tetap lemah. ETF Spot Ether mencatat sekitar $173,05 juta arus keluar bersih, membawa kerugian empat minggu menjadi sekitar $885,6 juta. ETF altcoin beragam: HYPE menarik sekitar $16,65 juta arus masuk, XRP sedikit positif sekitar $2,62 juta, sementara ETF Solana melihat sekitar $6,52 juta arus keluar. Sebelumnya disebut juga bahwa ETF Bitcoin juga turun sekitar $1,42 miliar arus keluar bersih untuk minggu 25–29 Mei (hasil mingguan ketiga terburuk sejak Jan 2024) dan memperpanjang rangkaian kerugian beberapa hari.
Bagi trader, ini pengingat bahwa ETF Bitcoin saat ini berperilaku lebih seperti aset risiko makro daripada perdagangan momentum kripto yang terpisah, sehingga ayunan risk-on/risk-off dapat dengan cepat menggulung narasi spesifik koin.
Bearish
ETF Bitcoin tetap berada di bawah tekanan arus keluar bersih yang berkelanjutan (sekitar $1,7 miliar per minggu dan empat minggu berturut-turut melakukan penarikan), dengan sebagian besar penjualan terkonsentrasi pada IBIT, FBTC, dan GBTC. Penjelasan “repricing risiko yang digerakkan oleh makro” mengaitkan lemahnya arus ke data ketenagakerjaan AS yang lebih kuat, imbal hasil Treasury yang lebih tinggi, dan ekspektasi pemotongan suku bunga yang lebih sedikit — faktor-faktor yang biasanya menekan aset berisiko yang lebih luas dan dapat membuat permintaan untuk produk terkait BTC tetap lemah.
Dalam jangka pendek, arus keluar harian yang front-loaded (awal Juni) menunjukkan risiko distribusi yang berlanjut dan dapat membatasi reli sampai sentimen makro berubah. Dalam jangka panjang, jika arus ETF berlanjut sementara BTC kesulitan untuk merebut kembali level teknikal kunci (sebagaimana direferensikan sebelumnya), stabilitas pasar mungkin tetap rapuh dan posisi dapat tetap defensif. Tanda-tanda penyeimbang ada pada ETF altcoin (mis. inflow HYPE), tetapi dalam tape ini pengemudi dominan tetap risiko makro, yang tidak menguntungkan untuk tindak lanjut harga BTC.