Bitcoin-ETF's zien wekelijkse uitstroom van $1,7 miljard, vierde week op rij nu macro-risico wordt hergeprijsd
Bitcoin-ETF's noteerden ongeveer $1,7 miljard aan netto-uitstroom voor de week eindigend 5 juni, waarmee een vierweekse terugtrekkingsreeks werd verlengd. SoSoValue-data tonen aan dat de verkoopdruk was voorbelast in de eerste drie handelsdagen van juni: $483,8M, $519,1M en $396,6M netto-uitstroom. Op donderdag was er een kleine instroom van ongeveer $3,2M, maar vrijdag keerde het beeld weer om met $325,7M uitstroom.
Per fonds was BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) verantwoordelijk voor ongeveer $1,34 miljard van de netto-uitstroom. Fidelity's FBTC zag ongeveer $201,9M uitstroom, terwijl Grayscale's GBTC ongeveer $144,3M netto-uitstroom noteerde.
De laatste commentaren kaderen de zwakte van Bitcoin-ETF's als een "macro-gedreven herwaardering van risico", niet als een crypto-specifieke schade. Matthew Pinnock (Altura DeFi) wees op sterkere Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens, stijgende Treasury-yields en lagere verwachtingen voor renteverlagingen temidden van geopolitieke onzekerheid — factoren die helpen verklaren waarom IBIT de stromen domineert vanwege zijn schaal en liquiditeit.
De bredere ETF-tape bleef zwak. Spot Ether-ETF's noteerden ongeveer $173,05M netto-uitstroom, waarmee de vierweekse verliezen ongeveer $885,6M bedragen. Altcoin-ETF's waren gemengd: HYPE trok ongeveer $16,65M aan instroom, XRP was licht positief rond $2,62M, terwijl Solana-ETF's ongeveer $6,52M uitstroom zagen. Eerder in het verhaal werd ook gemeld dat Bitcoin-ETF's ongeveer $1,42 miljard netto-uitstroom noteerden voor de week 25–29 mei (de derde slechtste week sinds jan 2024) en een meerdaagse verliezende reeks verlengden.
Voor traders is dit een herinnering dat Bitcoin-ETF's zich momenteel meer gedragen als een macro-risicoactief dan als een op zichzelf staande crypto-momentumtrade, zodat risk-on/risk-off schommelingen snel munt-specifieke verhalen kunnen overheersen.
Bearish
Bitcoin-ETF's blijven onder aanhoudende netto-uitstroomdruk staan (ongeveer $1,7 miljard per week en een vierwekelijkse aflossingsreeks), met de meeste verkopen geconcentreerd in IBIT, FBTC en GBTC. De verklaring van een "macro-gedreven herprijsing van risico" koppelt de zwakte van de stromen aan sterkere Amerikaanse werkgelegenheid, hogere staatsobligatierendementen en minder verwachtingen van renteverlagingen — factoren die doorgaans druk uitoefenen op risicovollere activa en de vraag naar BTC-gerelateerde producten laag kunnen houden.
Op korte termijn wijzen front-loaded dagelijkse uitstroom (begin juni) op aanhoudend distributierisico en kunnen ze rally's beperken totdat het macro-sentiment verandert. Op de lange termijn, als ETF-stromen aanhouden terwijl BTC moeite heeft om belangrijke technische niveaus terug te winnen (zoals eerder vermeld), kan de markstabiliteit fragiel blijven en kan het positioneren defensief blijven. Er zijn compenserende signalen in altcoin-ETF's (bijv. instromen in HYPE), maar binnen deze tape is de dominante drijfveer nog steeds macro-risico, wat ongunstig is voor prijsdoorbraak van BTC.