Bitcoin-ETF:er noterar veckoutflöden på 1,7 miljarder dollar, fjärde veckan i rad när makrorisk prissätts om
Bitcoin-ETF:er såg cirka 1,7 miljarder dollar i nettoutflöden för veckan som slutade 5 juni, vilket förlängde en fyra veckor lång återbetalningssvit. SoSoValue-data visar att säljtakten var frontladdad under de tre första handelsdagarna i juni: 483,8 M$, 519,1 M$ och 396,6 M$ i nettoutflöden. En liten inflöde på cirka 3,2 M$ noterades på torsdagen, men fredagen vände igen med 325,7 M$ i utflöden.
Per fond stod BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) för ungefär 1,34 miljarder dollar av nettoflödena. Fidelitys FBTC hade cirka 201,9 M$ i utflöden, medan Grayscales GBTC registrerade omkring 144,3 M$ i nettoutflöden.
Senaste kommentarerna ramar in svagheten i Bitcoin-ETF:er som en "makrodriven omprissättning av risk", inte en skada som är specifik för krypto. Matthew Pinnock (Altura DeFi) pekade på starkare amerikanska sysselsättningsdata, stigande statsobligationsräntor och lägre förväntningar på räntehöjningar—mitt i geopolitisk osäkerhet—vilket hjälper förklara varför IBIT dominerar flödena tack vare sin storlek och likviditet.
Det bredare ETF-scenariot förblev svagt. Spot-Ether-ETF:er noterade cirka 173,05 M$ i nettoutflöden, vilket förde fyra-veckorsförlusterna till ungefär 885,6 M$. Altcoin-ETF:er var blandade: HYPE attraherade cirka 16,65 M$ i inflöden, XRP var svagt positivt omkring 2,62 M$, medan Solana-ETF:er såg cirka 6,52 M$ i utflöden. Tidigare i rapporten noterades också att Bitcoin-ETF:er hade cirka 1,42 miljarder dollar i nettoutflöden för veckan 25–29 maj (tredje sämsta veckoresultat sedan jan 2024) och förlängde en mångdagars förlustsvit.
För handlare är detta en påminnelse om att Bitcoin-ETF:er för närvarande beter sig mer som en makrorisktillgång än som en isolerad kryptomomentumhandel, så risk-on/risk-off-svängningar snabbt kan överväldiga myntspecifika narrativ.
Bearish
Bitcoin-ETF:ar befinner sig under fortsatt nettoutflödespress (cirka 1,7 miljarder USD per vecka och en fyraveckors inlösendrän), där det mesta försäljningen är koncentrerad till IBIT, FBTC och GBTC. Förklaringen ”makrodriven omprissättning av risk” kopplar flödessvagheten till starkare amerikansk sysselsättning, högre statsobligationsräntor och färre förväntade räntesänkningar — faktorer som vanligtvis pressar bredare risktillgångar och kan hålla efterfrågan på BTC-relaterade produkter dämpad.
På kort sikt indikerar frontladdade dagliga utflöden (i början av juni) fortsatt distributionsrisk och kan begränsa uppgångar tills makrosentimentet vänder. På längre sikt, om ETF-flödena fortsätter samtidigt som BTC har svårt att återta viktiga tekniska nivåer (som refererats tidigare), kan marknadsstabiliteten förbli skör och positioneringen fortsatt defensiv. Motvikter finns i altcoin-ETF:er (t.ex. HYPE-inflöden), men i detta tape är den dominerande drivkraften fortfarande makrorisk, vilket är ogynnsamt för BTC-prisets genomslag.