بٹ کوائن ای ٹی ایفز نے ہفتہ وار 1.7 بلین ڈالر کے اخراجات دیکھے، میکرو رسک کی دوبارہ قیمت لگنے کے باعث مسلسل چوتھا ہفتہ
بِٹ کوائن ETF-ز نے 5 جون کو ختم ہونے والے ہفتے میں تقریباً $1.7 بلین کے خالص آؤٹ فلو دیکھے، جس سے چار ہفتوں کی ریڈیمپشن چین برقرار رہی۔ SoSoValue کے ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ فروخت کا دباؤ جون کے پہلے تین تجارتی دنوں میں محوری طور پر سامنے آیا: $483.8M، $519.1M، اور $396.6M خالص آؤٹ فلو۔ جمعرات کو تقریباً $3.2M کا معمولی ان فلو آیا، مگر جمعہ کو دوبارہ الٹتے ہوئے $325.7M آؤٹ فلو ریکارڈ ہوئے۔
فَنڈ وار، بلَیک راک کی iShares Bitcoin Trust (IBIT) نے خالص آؤٹ فلو کا تقریباً $1.34 بلین حصہ بنایا۔ فیڈیلیٹی کا FBTC تقریباً $201.9M آؤٹ فلو دیکھ رہا تھا، جبکہ گریسکیل کا GBTC تقریباً $144.3M خالص آؤٹ فلو ریکارڈ کیا۔
تازہ بیانات میں بِٹ کوائن ETF-ز کی کمزوری کو "میکرو-ڈریون رسک ری پرائسنگ" کے طور پر پیش کیا گیا ہے، نا کہ کرپٹو مخصوص نقصان کے طور پر۔ میتھیو پینوک (Altura DeFi) نے مضبوط امریکی روزگار کے اعداد و شمار، بڑھتی ہوئی ٹریژری ییلڈز، اور کم ریٹ کٹ توقعات کی نشاندہی کی—جو جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال کے درمیان سمجھا سکتی ہیں کہ IBIT فلو میں اس لیے غالب ہے کیونکہ اسے سکیل اور لیکوئڈیٹی زیادہ ہے۔
وسیع تر ETF منظرنامہ نرم رہا۔ اسپاٹ ایتھر ETF-ز نے تقریباً $173.05M خالص آؤٹ فلو دکھائے، جس سے چار ہفتوں کا نقصان تقریباً $885.6M تک پہنچ گیا۔ آلٹ کوائن ETF-ز مخلوط نتائج دکھاتے ہیں: HYPE نے تقریباً $16.65M ان فلو حاصل کیے، XRP ہلکا سا مثبت قریب $2.62M تھا، جبکہ سولانا ETF-ز نے تقریباً $6.52M آؤٹ فلو دیکھا۔ کہانی کے آغاز میں بھی ذکر تھا کہ بِٹ کوائن ETF-ز نے 25–29 مئی کے ہفتے میں بھی تقریباً $1.42B خالص آؤٹ فلو دیکھا (جنوری 2024 کے بعد تیسرا بدترین ہفتہ وار نتیجہ) اور متعدد روزہ خسارے کی لہر بڑھائی۔
تاجر حضرات کے لیے، یہ یاد دہانی ہے کہ بِٹ کوائن ETF-ز اس وقت ایک خود مختار کرپٹو مومنٹم ٹریڈ کے بجائے زیادہ تر ایک میکرو رسک اثاثے کی طرح برتاؤ کر رہی ہیں، اس لیے رسک آن/رسک آف اتار چڑھاؤ جلدی سے سکے مخصوص بیانیوں کو اوور ہیلْم کر سکتے ہیں۔
Bearish
بٹ کوائن ETFز مسلسل خالص اخراج کے دباؤ میں ہیں (تقریباً $1.7 ارب ہفتہ وار اور چار ہفتوں کی واپسی کا سلسلہ)، جس میں زیادہ تر فروخت IBIT، FBTC، اور GBTC پر مرکوز ہے۔ "میخرو-ڈریون رسک ری پرائسنگ" کی تشریح فلو کمزوری کو مضبوط امریکی روزگار، بلند ٹریژری ییلڈز، اور کم ریٹ کٹ توقعات کے ساتھ جوڑتی ہے — ایسے عوامل جو عام طور پر وسیع رسک اثاثوں پر دباؤ ڈالتے ہیں اور BTC سے منسلک مصنوعات کی طلب کو کم رکھ سکتے ہیں۔
قلیل مدت میں، فرنٹ لوڈڈ روزانہ اخراجات (اوائل جون) مسلسل تقسیم کے خطرے کی طرف اشارہ کرتے ہیں اور جب تک میکرو سینٹی منٹ تبدیل نہ ہو سکے ریلی کو محدود رکھ سکتے ہیں۔ طویل مدت میں، اگر ETF فلو برقرار رہیں جبکہ BTC اہم تکنیکی سطحیں دوبارہ حاصل کرنے میں ناکام رہے (جیسا کہ پہلے حوالہ دیا گیا)، تو بازار کا استحکام نازک رہ سکتا ہے اور پوزیشننگ دفاعی رہ سکتی ہے۔ متوازن آثار الٹ کوائن ETFز میں موجود ہیں (مثلاً HYPE ان فلو)، مگر اس ٹَیپ میں غالب ڈرائیور اب بھی میکرو رسک ہے، جو BTC قیمت کے تسلسل کے لیے غیر موافق ہے۔