Z bitcoinowych ETF-ów odpłynęło niemal 485 mln dolarów
Według Farside Investors 7 października amerykańskie spotowe fundusze ETF na bitcoina odnotowały odpływ netto w wysokości blisko 485 mln dolarów, odwracając napływ 118,8 mln dolarów z poprzedniej sesji. Największe umorzenia dotyczyły IBIT-u BlackRock — 207,7 mln dolarów; następne były FBTC Fidelity z odpływem 105,1 mln dolarów i ARKB ARK z 101,7 mln dolarów. GBTC Grayscale stracił 39,3 mln dolarów, a BITB Bitwise i HODL VanEck odnotowały odpływy w wysokości odpowiednio 27,6 mln i 3,5 mln dolarów.
Szeroki odwrót kontrastuje z długoterminowymi sumami zgromadzonymi przez fundusze: spotowe ETF-y na bitcoina posiadały aktywa netto o wartości 107,4 mld dolarów, a skumulowane napływy netto wyniosły 57,33 mld dolarów. Ostatnie odpływy z ETF-ów na bitcoina sugerują krótkoterminowe ograniczanie ryzyka za pośrednictwem ważnego, regulowanego kanału inwestycyjnego, ale przepływy z jednej sesji nie dowodzą trwałej zmiany popytu instytucjonalnego. Inwestorzy mogą obserwować, czy odpływy się utrzymają i jak zareaguje bitcoin.
Bearish
Odpływ netto w wysokości około 485 mln dolarów jest krótkoterminowym negatywnym sygnałem dla Bitcoina, ponieważ wskazuje na zmniejszenie ekspozycji za pośrednictwem spotowych ETF-ów, czyli ważnego, regulowanego kanału inwestycyjnego. Wypłaty miały szeroki zasięg i objęły IBIT oraz FBTC — fundusze, które przyciągnęły znaczne skumulowane napływy — a nie ograniczyły się do GBTC. Może to skłaniać inwestorów do ostrożniejszego zajmowania pozycji i zwiększać presję sprzedażową, jeśli dalej będą zmniejszać swoją ekspozycję. Odwrócenie przepływów po napływie 118,8 mln dolarów podczas poprzedniej sesji wskazuje również na możliwość dużej zmienności popytu w najbliższym czasie.
Przepływy do ETF-ów są jednak tylko jednym ze wskaźników rynkowych. Fundusze nadal posiadają około 107,4 mld dolarów aktywów netto i odnotowały skumulowane napływy netto w wysokości 57,33 mld dolarów, dlatego jednodniowe wypłaty same w sobie nie potwierdzają trwałego pogorszenia nastrojów inwestorów instytucjonalnych. Transakcje taktyczne, realizacja zysków i rebalansowanie portfeli mogą powodować gwałtowne dzienne wahania. W krótkim terminie utrzymujące się odpływy mogą ciążyć Bitcoinowi i zwiększać zmienność; jeśli przepływy się ustabilizują lub ponownie staną się dodatnie, ich wpływ może osłabnąć. Długoterminowy kierunek cen będzie również zależał od szerszego popytu, płynności i warunków rynkowych.