تدفقات الخروج من صناديق بيتكوين المتداولة تنهي سلسلة بقيمة 3 مليارات دولار مع اقتراب التصويت على قانون CLARITY
سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 201.8 مليون دولار في 28 أغسطس، منهية سلسلة استمرت تسع جلسات من التدفقات الداخلة. وكانت الصناديق قد اجتذبت نحو 3 مليارات دولار منذ 17 أغسطس، بينما بلغت التدفقات الأسبوعية الداخلة نحو 924.5 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 28 أغسطس. وخلال الأسبوعين، جذبت صناديق بيتكوين المتداولة حوالي 2.8 مليار دولار، رغم أن الانعكاس الأخير لا يؤكد بعد تراجعاً مستداماً في الطلب المؤسسي.
استحوذ صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك على حصة كبيرة من عدة تدفقات يومية، بما في ذلك نحو 62% من تدفق بلغ 338 مليون دولار عندما كان بيتكوين يتداول فوق 80 ألف دولار. ومع ذلك، فإن الطلب القوي على صناديق بيتكوين المتداولة لم يضمن مكاسب فورية في السعر. فقد هبط BTC من أكثر من 81 ألف دولار في 28 أغسطس إلى نحو 78.5 ألف دولار في 31 أغسطس. وواصلت صناديق إيثيريوم المتداولة جذب صافي تدفقات داخلة، مما يبرز تبايناً بين المنتجات الاستثمارية الخاصة ببيتكوين وإيثيريوم.
ويراقب المتداولون أيضاً قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، المعروف باسم CLARITY Act. فقد أقرّ مجلس النواب مشروع القانون، واجتاز لجنة البنوك في مجلس الشيوخ بتصويت 15 مقابل 9، لكنه لم يصبح قانوناً بعد. ومن المتوقع إجراء تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر. وسيحدد التصويت ما إذا كان يمكن مواصلة النقاش، وليس ما إذا كان سيتم إقرار مشروع القانون. ولا تزال الخلافات قائمة بشأن قواعد الأخلاقيات، ومتطلبات مكافحة غسل الأموال، وحماية البنوك.
ولا تزال تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة مقياساً مهماً للطلب المؤسسي. وقد يصبح التصويت الإجرائي في 15 سبتمبر محفزاً للتقلبات. وينبغي للمتداولين مراقبة ما إذا كانت التدفقات الداخلة إلى الصناديق ستستأنف، وما إذا كان BTC سيستعيد مستوى 80 ألف دولار، وكيف تؤثر إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي والدولار الأمريكي والسيولة الأوسع في سوق العملات المشفرة على شهية المخاطرة.
Neutral
الأخبار محايدة بالنسبة إلى BTC لأن الإشارات متباينة. فقد أنهى خروج 201.8 مليون دولار من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين سلسلة من التدفقات الداخلة استمرت تسع جلسات، وتزامن ذلك مع انخفاض BTC إلى ما دون 80,000 دولار، ما قد يشجع على الحذر وجني الأرباح على المدى القصير. كما أن التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة، وقوة الدولار الأميركي، وتشديد السيولة قد تضغط على البيتكوين.
ومع ذلك، يظل الاتجاه العام داعماً. فقد اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين نحو 3 مليارات دولار منذ 17 أغسطس، وحوالي 924.5 مليون دولار خلال الأسبوع الأخير، ونحو 2.8 مليار دولار على مدى أسبوعين. ويشير ذلك إلى أن الطلب المؤسسي لم يختفِ. وقد تعكس التدفقات المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للإيثيريوم تحولاً في المحافظ بدلاً من خروج واسع النطاق من الأصول المشفرة.
على المدى القصير، قد يظل BTC متقلباً بينما يقيّم المتداولون تدفقات الصناديق المتداولة والإشارات الاقتصادية الكلية والتصويت الإجرائي على قانون CLARITY في 15 سبتمبر. وقد يؤدي عودة التدفقات المستمرة إلى الصناديق المتداولة وتعافي السعر فوق 80,000 دولار إلى تحسين المعنويات. وعلى العكس، فإن استمرار التدفقات الخارجة والمزيد من الضعف دون مستوى الدعم الأخير قد يعمّقان ضغوط البيع. وعلى المدى الأطول، قد يؤدي التقدم التنظيمي إلى تحسين وضوح السوق وزيادة المشاركة المؤسسية، لكن مشروع القانون لم يصبح قانوناً بعد، كما أن الأحكام العالقة تحد من تأثيره الفوري على السعر.