ビットコインETFに1億1,000万ドル流入、イーサファンドは流出続く
米国の現物ビットコインETFは月曜日に1億1,030万ドルの純流入を記録した一方、現物イーサETFは8,858万ドルの純流出となった。直近のビットコインETFへの流入はすべてBlackRockのIBITによるもので、同ファンドの累計純流入額は662億4,000万ドルに達した。追跡対象となっている他のビットコインファンドでは純流出入はなかった。イーサETFの流出はBlackRockのETHAが主導し、1億470万ドルが流出。FidelityのFETHには1,613万ドルが流入し、資金流出の一部を相殺した。
最新の数字は、10月に見られるより大きな乖離に加わるものだ。イーサETFは今月、11億ドル超を失っており、今年最大の月間流出となっている。一方、ビットコインETFは10月23～24日ごろに終了した週に、週後半に約7億7,400万ドルの償還があったにもかかわらず、純流入額は3億100万ドルだった。運用開始以来、ビットコインETFは570億ドル超の純流入を集め、約1,020億～1,040億ドルの資産を保有している。イーサETFの累計流入額は約126億～127億ドル、資産額は約145億～146億ドルとなっている。
この対照は、ビットコインETFへの相対的な需要がより強いことを示す一方、月曜日の流入は発行会社全体に広がらず、IBITに集中した。Solana、XRP、HYPE関連ファンドも流出となり、ZcashとNEAR関連商品には流入があった。10月28日の米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を前に、トレーダーはビットコインETFへの流入が広がるか、またETHAからの償還が続くかを注視する。イーサは約2,309.58ドルで推移し、2,280～2,300ドルが重要なサポートゾーンとされている。
Neutral
資金フローは主要2資産に対して相反するシグナルを示しているため、市場全体の見方は一様に強気でも弱気でもなく、中立的です。ビットコインETFへの資金流入はBTCのセンチメントを支えていますが、直近の1億1,030万ドルの流入はIBIT経由のみであり、機関投資家の需要が広がっていることを示す証拠は限られています。前週までの週間流入も、週後半の大幅な資金流出と同時に発生しており、フローが引き続き不安定となる可能性を示唆しています。短期的には、複数のビットコインファンドへの継続的な流入を、より強い強気の確認材料とトレーダーが捉える可能性があります。一方、特定の1ファンドに流入が集中すれば、価格反応が抑えられることもあります。
ETHについては、ETFからの継続的な資金流出（10月に11億ドル超、さらに月曜日に8,858万ドル）がセンチメントを圧迫し、2,280～2,300ドルのサポート帯への圧力を強める可能性があります。この水準を下回れば、さらなる売りを促すおそれがあります。一方、ETHAのフローが安定したり、資金流入が再開したりすれば、懸念が和らぐ可能性があります。米連邦準備制度理事会（FRB）の決定も、リスク選好やETF需要に影響し得る短期的な追加要因です。長期的には、1日分のデータよりも、資金フローが繰り返されるか、需要が複数の発行体に広がるかのほうが重要な情報となります。ETFの資金フローはポジション形成に影響を与えることがありますが、それだけで価格が決まるわけではありません。