ব্ল্যাকরকের IBIT সবচেয়ে বড় আউটফ্লো চক্র রেকর্ড করেছে যখন বিটকয়েন দেখাচ্ছে দুর্বল প্রতিষ্ঠানিক চাহিদা
BlackRock-এর iShares Bitcoin Trust (IBIT) জানুয়ারী 2024-এ চালুর পর থেকেই এর সর্ববৃহৎ আউটফ্লো সাইকেল রেকর্ড করেছে, 28 নভেম্বর শেষ হওয়া পাঁচ সপ্তাহে ২.৭ বিলিয়ন ডলারের বেশি উত্তোলন এবং সর্বশেষ ব্যবসায়িক দিনে অতিরিক্ত ১১৩ মিলিয়ন ডলার রিডিম করা হয়েছে — যা ফান্ডকে ষষ্ঠ একটি ধারাবাহিক নেতিবাচক আউটফ্লোর দিকে ঠেলে দিচ্ছে। IBIT এই বছরের গোড়ার দিকে প্রতিষ্ঠানিক ইনফ্লোর একটি প্রধান চ্যানেল ছিল, বিটকয়েনের রেকর্ড উচ্চতার চলাকালে আনুমানিক ৭১ বিলিয়ন ডলার AUM এ পৌঁছেছিল। অক্টোবরের লিকুইডেশন ইভেন্ট এবং বছরের শেষে পজিশন ঠিক করার কারণে ম্যানেজাররা এক্সপোজার কমিয়েছেন, ফলে বিটকয়েন ETF-তে ধারাবাহিক নেতিবাচক ফ্লো দেখা দিচ্ছে যদিও বিটকয়েন পুনরুদ্ধার করে নিচু $92,000-এর দিকে এসেছে (প্রায় ২৭% অক্টোবরের চূড়ার নিচে)। বিশ্লেষকরা এই রিডেম্পশনকে বড় কোনো কাঠামোগত বিক্রয় না বলে নতুন প্রতিষ্ঠানিক অ্যালোকেশনের ঠান্ডা হওয়া হিসেবে দেখছেন, কিন্তু IBIT থেকে আউটফ্লো চলতে থাকলে এটি বিক্রির চাপ বাড়িয়ে এবং ETF-সংযুক্ত ভেন্যুগুলোতে লিকুইডিটি কমিয়ে BTC-র ওপর প্রভাব ফেলতে পারে। ট্রেডারদের উচিত সাপ্তাহিক ETF ফ্লো, অন-চেইন চাহিদার মেট্রিক্স, বড় বিটকয়েন ETF-গুলোর AUM ট্রেন্ড (বিশেষত IBIT), এবং ম্যাক্রো ক্যালেন্ডার ইভেন্টের চারপাশে বিটকয়েনের মূল্য গতিবিধি পর্যবেক্ষণ করা। প্রধান কীওয়ার্ড: BlackRock Bitcoin ETF, IBIT, Bitcoin আউটফ্লো। সেকেন্ডারি/সামান্তরিক কীওয়ার্ড: Bitcoin ETF রিডেম্পশন, প্রতিষ্ঠানিক চাহিদা, ক্রিপ্টো ফ্লো, ফান্ড আউটফ্লো, মার্কেট স্থিতিশীলতা।
Bearish
IBIT থেকে ধারাবাহিক বড় নেট আউটফ্লো — পাঁচ সপ্তাহে $2.7B এর বেশি এবং তাজা $113M রিডেম্পশন — বিটকয়েনের প্রতি প্রতিষ্ঠানিক আকাঙ্ক্ষা কমে যাওয়ার ইঙ্গিত দেয়। IBIT কে ব্যাপকভাবে মার্কিন প্রতিষ্ঠানিক চাহিদার একটি প্রক্সি হিসেবে ধরা হয়; ধারাবাহিক রিডেম্পশন বিক্রয়চাপ বাড়াতে পারে, ETF বিতরণ চ্যানেলে তরলতা সংকুচিত করতে পারে এবং স্পট BTC স্বল্পমেয়াদী পুনরুদ্ধার হলেও উর্ধ্বগতি নষ্ট করে দিতে পারে। প্রসঙ্গ — বছরের শুরুতে সর্বোচ্চ AUM, অক্টোবরের লিকুইডেশন, এবং বছরের শেষের পজিশনিং — একক রিব্যালান্সিং নয় বরং কৌশলগত ঝুঁকি কমানোর ইঙ্গিত দেয়। স্বল্পমেয়াদে, অব্যাহত ETF আউটফ্লো ডাউনসাইড বা মিউটেড রেলির সম্ভাবনা বাড়ায় কারণ ETF যানবাহন এবং সংশ্লিষ্ট মার্কেটমেকাররা ফ্লো শোষণ করবে। দীর্ঘমেয়াদে, যদি আউটফ্লো স্থিতিশীল হয় বা অন্য অঞ্চলের ইনফ্লো বা নবায়িত প্রতিষ্ঠানিক অ্যালোকেশনের সাথে ওলটপালট হয়ে যায়, চাপ হ্রাস পেতে পারে; কিন্তু অব্যাহত নেতিবাচক প্রবাহগুলি নির্দেশ করে BTC এর উত্থান ধীর এবং সীমাবদ্ধ থাকবে যতক্ষণ না প্রতিষ্ঠানিক চাহিদা পুনরায় শুরু হয়। ট্রেডারদের সাপ্তাহিক ETF ফ্লো ডেটা, IBIT AUM পরিবর্তন, অন-চেইন অ্যাকুমুলেশন মেট্রিক এবং মাক্রো ক্যালেন্ডার ইভেন্টগুলি ট্র্যাক করা উচিত যা সাধারণত রিব্যালান্সিং ট্রিগার করে।