L'IBIT di BlackRock registra il più grande ciclo di deflussi mentre il Bitcoin mostra una debole domanda istituzionale

| coindesk.com
L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha registrato il suo più grande ciclo di deflussi dal lancio a gennaio 2024, con oltre 2,7 miliardi di dollari ritirati nelle cinque settimane terminate il 28 novembre e ulteriori 113 milioni di dollari rimborsati nell'ultimo giorno di contrattazione, spingendo il fondo verso una sesta settimana consecutiva di deflussi netti. IBIT era stato un canale primario per gli afflussi istituzionali all'inizio di quest'anno, raggiungendo un picco di circa 71 miliardi di dollari di asset under management durante il rally di Bitcoin verso i massimi storici. I gestori hanno ridotto l'esposizione dopo l'evento di liquidazione di ottobre e il posizionamento di fine anno, producendo flussi sostenutamente negativi negli ETF Bitcoin nonostante la ripresa di Bitcoin fino ai bassi 92.000 dollari (circa il 27% sotto il picco di ottobre). Gli analisti interpretano questi riscatti come un raffreddamento delle nuove allocazioni istituzionali piuttosto che una grande svendita strutturale, ma il proseguimento dei deflussi di IBIT potrebbe gravare sul BTC aumentando la pressione di vendita e riducendo la liquidità nei mercati legati agli ETF. I trader dovrebbero monitorare i flussi settimanali degli ETF, le metriche di domanda on‑chain, le tendenze degli AUM nei principali ETF Bitcoin (in particolare IBIT) e l'azione del prezzo di Bitcoin in corrispondenza degli eventi del calendario macroeconomico. Parole chiave principali: BlackRock Bitcoin ETF, IBIT, deflussi di Bitcoin. Parole chiave secondarie/semantiche: rimborsi ETF Bitcoin, domanda istituzionale, flussi cripto, deflussi dei fondi, stabilità del mercato.
Bearish
Uscite nette consistenti e rilevanti da IBIT —oltre 2,7 miliardi di dollari in cinque settimane, più un recente rimborso di 113 milioni— indicano un calo dell'appetito istituzionale per Bitcoin. IBIT è ampiamente considerato un proxy della domanda istituzionale statunitense; i rimborsi continuativi possono aumentare la pressione di vendita, ridurre la liquidità nei canali di distribuzione degli ETF e smorzare i movimenti rialzisti anche se il BTC spot registra recuperi a breve termine. Il contesto —picco degli asset under management all'inizio dell'anno, liquidazioni a ottobre e posizionamenti di fine anno— suggerisce un de‑risking tattico piuttosto che un semplice ribilanciamento. Nel breve termine, deflussi persistenti dagli ETF aumentano la probabilità di ribassi o di rally limitati, poiché i venditori dei veicoli ETF e i market maker correlati assorbono i flussi. Sul lungo termine, se i deflussi si stabilizzano o si invertano insieme a afflussi da altre regioni o a un rinnovato posizionamento istituzionale, la pressione potrebbe attenuarsi; ma deflussi negativi continuativi implicano una ripresa più lenta e contenuta per BTC fino a quando la domanda istituzionale non riprenderà. I trader dovrebbero monitorare i dati settimanali sui flussi degli ETF, le variazioni dell'AUM di IBIT, le metriche di accumulo on‑chain e il calendario macro che tipicamente causa ribilanciamenti.