Bitcoin kekal stabil apabila pendirian hawkish Fed tidak mengubah turun naik
Bitcoin hampir tidak menunjukkan reaksi selepas Rizab Persekutuan mengekalkan kadar penanda arasnya pada 3.75% hingga 4% dalam undian 10-2 pada 28 Oktober. Dua penggubal dasar menyokong kenaikan 25 mata asas, dan kebarangkalian kenaikan pada Disember yang tersirat dalam pasaran meningkat kepada 82.6%, berbanding 78.3% sehari sebelumnya.
Bitcoin didagangkan pada harga $81,027 pada pukul 4:45 petang ET, meningkat 0.33% berbanding paras sejurus sebelum kenyataan Fed. Ether naik 0.35% kepada $2,351. Indeks turun naik tersirat bitcoin 30 hari Deribit, DVOL, ditutup hampir pada paras sebelum pengumuman, iaitu 37.58, selepas bergerak dalam julat yang sempit. Kadar pembiayaan niaga hadapan perpetual juga reda.
Data tersebut menunjukkan bahawa pedagang melihat sedikit keperluan segera untuk melindungi diri daripada pergerakan harga yang mendadak, meskipun terdapat isyarat hawkish daripada Fed dan inflasi yang tinggi. Harga dan turun naik tersirat Bitcoin kekal secara umumnya stabil, manakala peningkatan kebarangkalian kenaikan kadar pada Disember menjadikan dasar kadar faedah berpotensi menjadi punca turun naik pasaran dalam masa terdekat.
Neutral
Kesan terhadap pasaran adalah neutral kerana tindak balas segera pada harga dan volatiliti adalah terhad. Bitcoin naik hanya 0.33% selepas pengumuman Fed, manakala DVOL Deribit ditutup hampir tidak berubah pada 37.58. Ether juga mencatat kenaikan sederhana sahaja, dan kadar pembiayaan perpetual bitcoin reda, memberikan sedikit bukti tentang perubahan mendadak dalam kedudukan pasaran.
Latar belakang dasar monetari masih menimbulkan risiko kepada kripto. Fed mengekalkan kadar faedah pada 3.75% hingga 4%, tetapi dua penggubal dasar menyokong kenaikan kadar dan kebarangkalian kenaikan pada Disember yang tersirat dalam pasaran meningkat kepada 82.6%. Kadar faedah yang lebih tinggi boleh menekan aset berisiko dengan mengetatkan keadaan kewangan dan mengurangkan permintaan terhadap pelaburan spekulatif. Oleh itu, inflasi yang tinggi dan nada hawkish Fed boleh mengehadkan kenaikan atau mencetuskan semula volatiliti jika data yang diterima mengukuhkan alasan untuk pengetatan selanjutnya.
Dalam jangka pendek, julat dagangan yang sempit dan DVOL yang stabil menunjukkan bahawa pedagang secara umumnya telah menyerap keputusan itu, bukannya tergesa-gesa menilai semula opsyen bitcoin. Ini berbeza daripada tindak balas yang dilaporkan pada Jun, apabila bitcoin jatuh selepas keputusan mengekalkan kadar dengan nada hawkish dalam mesyuarat pertama Kevin Warsh sebagai pengerusi. Perbezaan ini menunjukkan bahawa kedudukan pasaran dan jangkaan boleh sama pentingnya dengan keputusan dasar itu sendiri.
Dalam jangka panjang, hala tuju kadar faedah, inflasi dan kecairan akan terus menjadi pemacu penting bagi Bitcoin dan aset kripto lain. Kenaikan kadar pada Disember boleh menambah tekanan jika mengejutkan pasaran atau menandakan hala tuju yang lebih ketat; jika kenaikan itu sudah diambil kira dalam harga, kesannya mungkin terhad. Bukti semasa menyokong penilaian neutral, manakala ketidakpastian dasar yang tinggi menjadikan data ekonomi akan datang, jangkaan kadar faedah, harga spot dan volatiliti opsyen perkara yang perlu diberi perhatian.