L'offre de Bitcoin atteint 20M — Dernier ~1M probablement d'ici 2140
Les données on-chain de Glassnode montrent que l'offre en circulation du Bitcoin a dépassé 20 000 000 BTC après le bloc 940 000, soit environ 6 267 jours (~17 ans) depuis le genesis. Cela représente plus de 95 % du plafond de 21 millions. Bitcoin a subi quatre halvings ; la subvention de bloc actuelle est de 3,125 BTC et les halvings — qui ont lieu environ tous les quatre ans — continueront de réduire l'émission. Au rythme d'émission actuel, les ~1 000 000 BTC restants devraient être minés sur une longue queue d'environ 114 ans, impliquant une émission finale vers 2140. Ce jalon d'offre souligne la rareté liée au plafond d'offre du Bitcoin, un fondamental structurellement haussier pour les détenteurs et allocateurs long terme. Cependant, les mineurs font face à une transition structurelle des revenus : les revenus de la subvention de bloc disparaîtront à la fin de l'émission, laissant les frais de transaction comme unique récompense on-chain. Les niveaux de frais actuels sont insuffisants pour remplacer entièrement les revenus de subvention, posant un risque de modèle économique à long terme pour les mineurs pouvant affecter leur comportement et la dynamique du réseau. Les traders doivent noter l'effet de signalisation de ce jalon sur la rareté côté offre à long terme, mais l'action de prix à court terme restera dictée par la demande, les facteurs macro, la liquidité et la dynamique de vente des mineurs. Au moment du rapport, le BTC se négociait aux alentours de 70 800 $, en hausse de plus de 5 % sur la semaine.
Bullish
Le franchissement des 20 millions de BTC renforce le récit de l'offre plafonnée de Bitcoin, ce qui constitue un facteur structurel haussier pour les attentes de prix à long terme car cela met en évidence la diminution de la nouvelle offre nette. Pour les traders, l'effet immédiat est probablement atténué : les mouvements de prix dépendront de la demande, des conditions macro, de la liquidité et du comportement des mineurs plutôt que du jalon lui-même. Le problème des revenus des mineurs (subventions en baisse et dépendance aux frais de transaction) introduit un risque à long terme qui pourrait augmenter les ventes des mineurs ou provoquer des ajustements au niveau du réseau, ajoutant une volatilité potentielle. Les réactions historiques du marché aux jalons liés à l'offre sont généralement mitigées — favorables à l'accumulation à long terme mais pas un catalyseur de prix automatique à court terme. Dans l'ensemble, l'effet net favorise une perspective haussière à long terme tout en laissant la direction des prix à court terme dépendante d'autres facteurs de marché.