比特幣供應緊縮：中性 MVRV 與淨流出暗示突破
比特幣短期持有者市場價值與實現價值比率（STH MVRV）已回歸至五年平均，顯示市場處於中性狀態，短期持有者仍維持獲利。以約105,700美元成本計算，近期大部分比特幣買家位於損益平衡點以上，代表市場既不過度買入亦不過度賣出。同時，自2024年2月以來交易所淨流出持續為負，幣款從交易所流出，供應趨於緊縮。五月份18,000 BTC的顯著提款反映出價格下跌期間機構強力累積。隨之而來的流動性緊縮可能推動價格上行動能。這些均衡的市場指標指向潛在突破。交易者應密切關注比特幣與短期持有者實現價格的互動，並監控持續的淨流入趨勢。持續的資金流出彰顯穩固的投資者信心。整體而言，供應限制結合穩定的MVRV水平，顯示比特幣在短期及長期皆具看漲前景。
Bullish
中立的STH MVRV顯示短期比特幣持有者沒有賣壓，反映出更成熟的市場氛圍，歷史上這種情況常常預示持續性的上漲。自2024年初以來持續出現負面的交易所淨流出，暗示供應下降——這種現象曾在2020年牛市之前出現，當時淨流出轉為負值，隨即迎來重大價格飆升。5月出現了重要的18,000 BTC提領，突顯機構大量累積與信心強烈。這些因素共同減少市場流動性，創造出適合價格上行的環境。短期內，交易者可能會因市場消化緊縮的供應而面臨較高波動性。從長遠來看，持續的資金外流與穩定的MVRV水準顯示出強勁支撐，可能推動比特幣達到新高。因此，綜合指標顯示看漲前景。