بيتكوين يحافظ على مستوى الدعم قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي
حافظت بيتكوين على نطاق الدعم بين 77,000 و80,000 دولار قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة في 28 أكتوبر، فيما امتص المشترون في السوق الفورية ضغوط البيع. ويشمل هذا النطاق متوسط السوق الحقيقي عند 77,786 دولارًا، ومتوسط تكلفة الحيتان الجديدة قرب 77,000 دولار. جرى تداول بيتكوين حول 80,000 دولار، بينما ارتفع حجم العقود المفتوحة في العقود الآجلة بنسبة 9.2% مقارنة بأدنى مستوى سجّله في 12 أكتوبر، وظلت معدلات التمويل إيجابية، ما يشير إلى مراكز شراء برافعة مالية قد تضخّم الحركة في أي من الاتجاهين.
تُظهر البيانات التاريخية لـ71 قرارًا للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن بيتكوين ارتفعت بمتوسط 0.9% في يوم القرار، ثم تراجعت 0.6% خلال الجلسات الخمس التالية. وكان لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي أثر أكبر من قرار الفائدة نفسه: فالمفاجآت المتشددة أثقلت عادةً كاهل BTC، بينما دعمت المفاجآت التيسيرية مكاسبه. وقد يؤدي تثبيت الفائدة مع رسالة متشددة إلى إعادة مستوى 79,250 دولارًا ثم 77,786 دولارًا إلى دائرة الاهتمام؛ أما النتيجة الإيجابية فقد تحفّز ضغطًا على مراكز البيع القصيرة يدفع السعر نحو 82,500–83,000 دولار، لكن المعروض فوق هذه المستويات قد يحدّ من المكاسب.
عادت التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة يومي 26 و27 أكتوبر، بينما تراجع جني الأرباح من جانب حاملي العملة على المدى القصير. ويترقب المتداولون أيضًا بيانات الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، وانتهاء صلاحية خيارات بقيمة 10.9 مليارات دولار، وانتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر. وتشير الخيارات إلى تحرك محتمل بنحو 4.8% حتى 6 نوفمبر. وقد تراجعت العملات البديلة أكثر من بيتكوين خلال موجة الهبوط، ويرى محللون أن تعافيها المستدام قد يتطلب قيادة بيتكوين للصعود واستعادة زوج ETH/BTC مستوى 0.0298.
Neutral
يعرض التقرير إشارات متضاربة بدلًا من محفّز واضح يدفع السوق في اتجاه محدد، لذلك فإن التقييم المحايد هو الأنسب. حافظت بيتكوين على نطاق دعم رئيسي، مع امتصاص المشترين في السوق الفورية لضغوط البيع وعودة التدفقات إلى صناديق ETF. كما تراجع جني الأرباح من قِبل حاملي بيتكوين على المدى القصير، ما خفّف أحد مصادر ضغط البيع الفوري.
لكن الرافعة المالية مرتفعة: فقد ارتفع إجمالي المراكز المفتوحة في العقود الآجلة بنسبة 9.2% مقارنةً بأدنى مستوى سجّله في أكتوبر، بينما كانت الأسعار تتراجع، وتُظهر معدلات التمويل أن أصحاب المراكز الطويلة يدفعون لأصحاب المراكز القصيرة. وهذا يجعل السوق عرضة لرد فعل حاد مع صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي. وقد يؤدي بيان يميل إلى التيسير، أو يكون مطمئنًا عمومًا، إلى تغطية المراكز القصيرة ويدفع السعر نحو 82,500–83,000 دولار. في المقابل، قد يؤدي تثبيت الفائدة بنبرة متشددة، أو ارتفاع توقعات الفائدة لشهر ديسمبر، أو الهبوط دون 79,000 دولار، إلى تصفية المراكز الطويلة ويضع الدعم قرب 79,250 دولارًا ومتوسط السوق الحقيقي عند 77,786 دولارًا تحت الضغط.
المقارنة التاريخية مختلطة. فمن بين 71 قرارًا للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية منذ عام 2018، حققت بيتكوين مكسبًا متوسطه 0.9% في يوم القرار، لكنها تراجعت 0.6% خلال الجلسات الخمس التالية. وكانت المفاجآت المتشددة سلبية عمومًا، فيما دعمت المفاجآت الميسّرة عوائد أقوى. وهذا يشير إلى أن أي ارتفاع فوري بدافع الارتياح قد يتلاشى ما لم تظل ظروف السوق وأداء الأسهم داعمين. كما تضيف بيانات الناتج المحلي الإجمالي ونفقات الاستهلاك الشخصي، وانتهاء صلاحية الخيارات، وعدم اليقين بشأن انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، مزيدًا من مخاطر التقلب. وعلى المدى الطويل، لا يرصد المقال أي تغيير حاسم في بنية سوق بيتكوين؛ وقد يتأخر تعافي العملات البديلة أيضًا إلى أن تقود بيتكوين السوق ويتعزز زوج ETH/BTC. وبذلك، تظل النظرة العامة رهينة الأحداث وتحمل احتمالات في الاتجاهين، من دون أن تكون صعودية أو هبوطية بوضوح.