Bitcoin pitää tukitasonsa ennen Fedin päätöstä
Bitcoin pysyi 77 000–80 000 dollarin tukialueella ennen Yhdysvaltain keskuspankin 28. lokakuuta tekemää korkopäätöstä, kun spot-markkinoiden ostajat ottivat vastaan myyntipainetta. Alueeseen kuuluvat True Market Mean -taso 77 786 dollarissa ja uusien valasostajien kustannuspohja noin 77 000 dollarissa. Bitcoinin kurssi oli noin 80 000 dollaria, kun taas futuurien avoin kokonaismäärä kasvoi 9,2 % lokakuun 12. päivän pohjatasosta ja rahoituskorot pysyivät positiivisina. Tämä viittaa vivutettuihin pitkiin positioihin, jotka voivat voimistaa liikettä kumpaan tahansa suuntaan.
Federal Open Market Committeen 71 päätöstä kattavat historiatiedot osoittavat, että Bitcoin nousi päätöspäivänä keskimäärin 0,9 % ja laski sitten 0,6 % seuraavien viiden kaupankäyntisession aikana. Fedin viestinnän sävy on ollut korkopäätöstä tärkeämpi: haukkamaiset yllätykset ovat yleensä painaneet BTC:tä, kun taas kyyhkysmäiset yllätykset ovat tukeneet nousua. Korkojen pitäminen ennallaan haukkamaisen viestin kera voisi nostaa uudelleen tarkasteluun 79 250 dollarin tason ja sen jälkeen 77 786 dollaria. Myönteinen lopputulos voi käynnistää short squeeze -liikkeen kohti 82 500–83 000 dollaria, vaikka ylempänä oleva myyntitarjonta saattaa rajoittaa nousua.
Bitcoin-ETF-rahastoihin virtasi jälleen varoja 26. ja 27. lokakuuta, ja lyhyen aikavälin omistajien voittojen kotiuttaminen väheni. Treidaajat seuraavat myös Yhdysvaltain BKT- ja PCE-lukuja, 10,9 miljardin dollarin optioiden erääntymistä sekä 3. marraskuuta pidettäviä välivaaleja. Optiot hinnoittelevat noin 4,8 prosentin liikettä 6. marraskuuta mennessä. Altcoinit ovat laskeneet korjausliikkeessä Bitcoinia enemmän, ja analyytikoiden mukaan niiden kestävän elpymisen edellytyksenä voi olla Bitcoinin johtoasema sekä ETH/BTC-parin paluu 0,0298-tasolle.
Neutral
Raportti sisältää keskenään ristiriitaisia signaaleja eikä selkeää suuntaa määrittävää katalyyttiä, joten neutraali arvio on sopivin. Bitcoin on pitänyt tärkeän tukialueen, kun spot-markkinoiden ostajat ovat ottaneet myyntipainetta vastaan ja ETF-rahastojen sisäänvirtaukset ovat palanneet. Myös lyhyen aikavälin sijoittajien voittojen kotiuttaminen on vähentynyt, mikä on pienentänyt yhtä välittömän myyntipaineen lähdettä.
Vipuvaikutus on kuitenkin suurta: futuurien avoin positio kasvoi 9,2 % lokakuun pohjalukemastaan samalla kun hinnat laskivat, ja rahoituskorot osoittavat long-positioiden maksavan short-positioille. Tämä altistaa markkinat voimakkaalle reaktiolle Fedin päätöksen yhteydessä. Dovish-sävyinen tai muuten myönteinen lausunto voi käynnistää short-positioiden sulkemisen ja nostaa hinnan kohti 82 500–83 000 dollaria. Toisaalta korkojen pitäminen ennallaan haukkamaisella sävyllä, joulukuun korko-odotusten nousu tai hinnan lasku alle 79 000 dollarin voi pakottaa long-positioiden likvidointeihin ja asettaa paineeseen noin 79 250 dollarin tuen sekä 77 786 dollarin True Market Mean -tason.
Historiallinen vertailu antaa ristiriitaisen kuvan. Bitcoin nousi keskimäärin 0,9 % päätöspäivänä 71 FOMC-päätöksessä vuodesta 2018 lähtien, mutta laski 0,6 % seuraavien viiden kaupankäyntipäivän aikana. Haukkamaiset yllätykset olivat yleensä kielteisiä, kun taas dovish-yllätykset tukivat vahvempia tuottoja. Tämä viittaa siihen, että mahdollinen välitön helpotusralli voi hiipua, elleivät markkinaolosuhteet ja osakkeiden kehitys pysy suotuisina. BKT, PCE, optioiden erääntyminen ja Yhdysvaltain välivaaleihin liittyvä epävarmuus lisäävät volatiliteettiriskejä. Pidemmällä aikavälillä artikkeli ei tunnista ratkaisevaa muutosta Bitcoinin markkinarakenteessa; myös altcoinien elpyminen voi viivästyä, kunnes Bitcoin ottaa johtoaseman ja ETH/BTC vahvistuu. Kokonaisnäkymä riippuu siis tapahtumista ja sisältää riskejä molempiin suuntiin; se ei ole selvästi nousu- eikä laskusuuntainen.