বিটকয়েন প্রেফার্ড স্টক ফান্ডে রয়েছে ১৩৫,৯৭৯ BTC, তবে এতে খরচ বাড়ে
বিটকয়েন ট্রেজারি প্রতিষ্ঠান Strategy ও Strive ২০২৫ সালের শুরু থেকে ৫ অক্টোবর পর্যন্ত প্রেফার্ড-স্টক অর্থায়নের মাধ্যমে ১,৩৫,৯৭৯ BTC কিনেছে। Fidelity Digital Assets-এর তথ্য অনুযায়ী, এই কেনাকাটা বিটকয়েনের সর্বোচ্চ সরবরাহের ০.৫%-এরও বেশি, আর প্রেফার্ড-স্টকের বাজারের মূল্য প্রায় ১২ বিলিয়ন ডলার।
পারপেচুয়াল প্রেফার্ড শেয়ারের নির্দিষ্ট মেয়াদপূর্তির তারিখ নেই। সরাসরি বিটকয়েন না রেখেও আয় পেতে চান—এমন বিনিয়োগকারীদের কাছে এগুলো আকর্ষণীয়। তবে আরও শেয়ার ইস্যু করলে নিয়মিত লভ্যাংশ দেওয়ার দায় বাড়ে। নতুন করে অর্থ সংগ্রহ বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ ও শেয়ারের দামের ওপরও নির্ভর করে: প্রেফার্ড শেয়ার অভিহিত মূল্যের নিচে লেনদেন হলে নতুন শেয়ার ইস্যু কম আকর্ষণীয় হতে পারে, আর পুনঃক্রয় মূলধনের জন্য বিটকয়েন কেনার সঙ্গে প্রতিযোগিতা করতে পারে।
Strategy সম্প্রতি ২৬৭ BTC কেনার পাশাপাশি STRC প্রেফার্ড শেয়ার পুনঃক্রয়ে ১৯৩ মিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে এবং প্রেফার্ড শেয়ার পুনঃক্রয়ের অনুমোদনের সীমা বাড়িয়ে ৩ বিলিয়ন ডলার করেছে। পুনঃক্রয় ভবিষ্যতের লভ্যাংশ ব্যয় কমাতে পারে, তবে বিটকয়েন সঞ্চয়ের জন্য উপলভ্য অর্থ সীমিত করতে পারে। তুলনায়, যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-গুলোতে মোট নেট প্রবাহ প্রায় ৫৭ বিলিয়ন ডলার এবং এগুলোর সম্পদের পরিমাণ প্রায় ১০৬ বিলিয়ন ডলার। Bitwise-এর ধারণা, বিটকয়েনের চাহিদার সবচেয়ে বড় উৎস ETF-ই থাকবে, আর প্রেফার্ড শেয়ার হবে দ্বিতীয় একটি মাধ্যম। বাজার পরিস্থিতি অনুকূলে থাকলে এই অর্থায়ন মডেল বিটকয়েনের চাহিদাকে সমর্থন করতে পারে, তবে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব বা শেয়ারের দাম কমলে এর অবদান দুর্বল হতে পারে।
Neutral
খবরটি বিটকয়েনের চাহিদার একটি উল্লেখযোগ্য, তবে শর্তসাপেক্ষ উৎসের ইঙ্গিত দেয়। প্রেফার্ড শেয়ারের মাধ্যমে অর্থায়ন করে ১৩৫,৯৭৯ BTC কেনা হয়েছে, এবং বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ জোরালো থাকলে ও শেয়ারগুলো পারের কাছাকাছি বা তার ওপরে লেনদেন হলে নতুন শেয়ার ইস্যু অব্যাহত রাখা কেনাকাটায় সহায়তা করতে পারে। স্বল্প মেয়াদে এটি BTC-র চাহিদার জন্য ইতিবাচক সংকেত হতে পারে। তবে প্রেফার্ড শেয়ারের সঙ্গে নিয়মিত লভ্যাংশ দেওয়ার বাধ্যবাধকতা রয়েছে, আর Strategy-র বড় অঙ্কের শেয়ার পুনঃক্রয় দেখায় যে কিছু মূলধন বিটকয়েন কেনার বদলে এসব খরচ সামলাতে ব্যবহার হতে পারে। শেয়ারের দাম পারের নিচে নেমে গেলে তহবিল সংগ্রহ কম আকর্ষণীয় হতে পারে এবং কেনাকাটার এই মাধ্যমটি দুর্বল হয়ে পড়তে পারে। স্পট বিটকয়েন ETF এখনও চাহিদার অনেক বড় উৎস এবং বাজারকে আরও বিস্তৃত সমর্থন দেয়, যদিও ETF-এ অর্থপ্রবাহও ওঠানামা করতে পারে। সব মিলিয়ে, এই অর্থায়ন মডেলটি নির্ভরযোগ্য ও স্বতন্ত্র মূল্য-উদ্দীপকের বদলে চাহিদার একটি সম্ভাব্য অতিরিক্ত উৎস যোগ করে; তাই BTC-র ওপর এর সরাসরি প্রভাব নিরপেক্ষ বলেই মূল্যায়ন করা সবচেয়ে যুক্তিসঙ্গত।