기업들이 130만 BTC를 보유하면서 비트코인 재무 자금 조달 위험이 커지고 있다

Bitfinex가 인용한 수치에 따르면 상장된 비트코인 트레저리 기업 180곳은 약 130만 BTC를 보유하고 있으며, 이는 비트코인의 최종 공급량 중 약 6.2%에 해당한다. Strategy는 전체의 약 3분의 2인 848,517 BTC를 보유하고 있어, 계속 자금을 조달할 수 있는 능력이 시장에 특히 중요하다. Bitfinex는 우선주가 할인된 가격에 거래되면 추가 비트코인 매입 자금을 마련하는 데 쓰이는 금융 모델이 약화될 수 있다고 경고했다. 투자자 수요가 줄거나 자금 조달 비용이 높아지면 기업들이 배당 의무를 이행하기 위해 비트코인을 매도해야 할 압박을 받을 수 있다. Strategy의 STRC는 10월 29일 99.34달러에 거래를 마쳐 표시 가치인 100달러를 밑돌았다. 회사는 11월 1일부터 STRC 배당 기준일을 매일로 변경할 계획이다. 이 조치는 배당액을 늘리려는 것이 아니라 지급일 전후의 가격 변동성을 낮추기 위한 것이다. Strategy의 다른 우선증권도 2027년에 같은 방식을 따를 예정이다. 이미 SATA 우선주에 매일 배당금을 지급하고 있는 Strive는 SATS 주식 700만 주를 주당 90달러에 매각해 약 6억 3,000만 달러를 조달했다. 또한 10월 17일부터 23일까지 6,182 BTC를 매입해 보유량을 43,000 BTC로 늘렸다. 10월 23일 기준 현금 잔액은 5억 440만 달러였다. 비트코인 거래자에게 이 데이터는 기업 수요가 계속되고 있음을 보여주는 동시에, 일부 트레저리 기업의 비트코인 매입이 우선주 시장에 얼마나 의존하는지도 드러낸다. 자금 조달 여건이 악화되면 매입이 줄거나 결국 매도 압력이 발생할 수 있다.