Tumataas ang panganib sa pagpopondo ng mga bitcoin treasury habang may hawak na 1.3 milyong BTC ang mga kumpanya
May hawak na humigit-kumulang 1.3 milyong BTC ang mga nakalistang Bitcoin treasury company sa kabuuang 180 kompanya, katumbas ng halos 6.2% ng kabuuang suplay ng Bitcoin, ayon sa mga bilang na binanggit ng Bitfinex. May hawak ang Strategy na 848,517 BTC, o halos dalawang-katlo ng kabuuan, kaya partikular na mahalaga sa merkado ang kakayahan nitong patuloy na makalikom ng pondo.
Nagbabala ang Bitfinex na maaaring pahinain ng mga diskuwento sa preferred shares ang modelo ng pagpopondo para sa karagdagang pagbili ng Bitcoin. Kung humina ang demand ng mga mamumuhunan o mas maging magastos ang pangangalap ng pondo, maaaring mapilitang magbenta ng Bitcoin ang mga kompanya upang matugunan ang mga obligasyon sa dibidendo. Nagsara ang STRC ng Strategy sa $99.34 noong Okt. 29, mas mababa sa nakasaad na halagang $100. Plano ng kompanya na gawing araw-araw ang mga record date ng dibidendo ng STRC simula Nob. 1. Layunin ng pagbabagong ito na bawasan ang pabagu-bagong presyo sa mga araw ng pagbabayad, hindi dagdagan ang halaga ng dibidendo. Nakatakdang sumunod ang iba pang preferred securities ng Strategy sa 2027.
Nakalilikom na ng humigit-kumulang $630 milyon ang Strive sa pamamagitan ng pagbebenta ng 7 milyong SATS share sa halagang $90 bawat isa. Nagbabayad na rin ito ng dibidendo araw-araw sa mga SATA preferred share nito. Bumili rin ito ng 6,182 BTC mula Okt. 17 hanggang 23, kaya umabot sa 43,000 BTC ang hawak nito. May cash balance itong $504.4 milyon noong Okt. 23.
Para sa mga Bitcoin trader, ipinapakita ng datos na nagpapatuloy ang demand mula sa mga korporasyon. Gayunman, itinatampok din nito kung gaano nakadepende sa merkado ng preferred shares ang ilang pagbili ng Bitcoin ng mga treasury company. Maaaring magpabagal sa pagbili ang paghina ng mga kondisyon sa pagpopondo o kalaunan ay lumikha ng pressure na magbenta.
Neutral
Nagpapakita ang ulat ng magkakasalungat na senyales sa halip na isang malinaw na salik na magtutulak sa direksiyon ng merkado. May hawak na humigit-kumulang 1.3 milyong BTC ang mga treasury ng mga korporasyon, at pinatutunayan ng pinakabagong pagbili ng Strive na nagpapatuloy ang institusyonal na demand. Maaari nitong suportahan ang sentimyento dahil lalo nitong pinatitibay ang pananaw na isang reserbang asset ng mga korporasyon ang Bitcoin.
Ang kabaligtarang panganib ay ang pagdepende sa pagpopondo. Kapag ang mga preferred share ay ipinagpapalit nang mas mababa sa nakasaad na halaga, o humina ang interes ng mga mamumuhunan, maaaring hindi na gaanong kaakit-akit ang bagong pangangalap ng pondo. Kung hindi matutustusan ng mga kumpanya ang mga dibidendo sa pamamagitan ng pagpopondo o daloy ng salapi, maaari nilang bawasan ang pagbili o, sa mas matinding sitwasyon, magbenta ng Bitcoin. Dapat bantayan ang presyo ng STRC ng Strategy dahil mas mababa ito sa nakasaad na halagang $100, bagaman hindi pinatutunayan ng artikulo na nahaharap sa suliranin ang kumpanya. Maaaring makatulong ang araw-araw na iskedyul ng dibidendo na patatagin ang kalakalan sa paligid ng mga petsa ng bayaran, ngunit hindi nito inaalis ang pinagbabatayang panganib sa pagpopondo.
Sa maikling panahon, maaaring subaybayan ng mga trader ang presyo ng preferred share, mga bagong pagpapalabas, mga anunsiyo ng pagbili ng kumpanya, at mga daloy ng BTC upang makita kung nagbabago ang demand mula sa mga treasury. Malamang na hindi sapat ang balitang ito lamang upang magdikta ng mga spot price, kaya neutral ang pangkalahatang epekto. Sa mas mahabang panahon, maaaring sumuporta sa demand ang patuloy na pag-iipon, samantalang maaaring pahinain ng malawakang paghina ng pagpopondo sa pamamagitan ng preferred share ang suportang iyon at palakihin ang panganib ng pagbaba. Madalas na nakatutulong sa sentimyento ang mga katulad na anunsiyo ng pag-iipon ng mga korporasyon, ngunit nakadepende ang epekto sa merkado sa laki at pagpapatuloy ng mga pagbili; maaaring bumaligtad ang epektong iyon dahil sa mga alalahanin sa pagpopondo kung mauuwi ang mga ito sa pagbawas ng pagbili o pagbebenta.