Mga preferred share para sa Bitcoin treasury: Tinutumbok ng Metaplanet ang kapital ng US
Tampok sa isang panayam ang mga preferred share ng mga kompanyang may Bitcoin treasury, at kung paano naghahanap ng kapital ang Strategy (MSTR), Strive (ASST), at Metaplanet upang pondohan ang kanilang mga hawak na Bitcoin. Ayon sa analyst na si Allard Peng, nahirapan ang Metaplanet na mag-isyu ng preferred share sa Japan, kaya kinuha nito ang isang kompanyang Amerikano upang magkaroon ng access sa pamilihan ng kapital sa US, kung saan maaari itong makipagtagisan sa Strategy at Strive para sa mga mamumuhunan. Binanggit niya ang STRC—isang preferred stock na kabilang sa pinakamalalaking IPO noong 2025—bilang patunay ng interes ng mga mamumuhunan sa ganitong uri ng pagpopondo.
Tinatalakay rin sa usapan kung bakit bumagsak noong Hunyo ang mga preferred share ng mga Bitcoin treasury nang bawiin ang mga estratehiya sa leveraged trading, kung ano ang maaaring magpanumbalik ng demand para sa mga bahaging ipinagpapalit nang mas mababa sa par value, at kung paano mapapataas ng pag-isyu ng preferred share nang mas mataas sa par value ang netong Bitcoin sa bawat common share. Sabi ni Peng, kailangan pang linawin ang mga tuntunin kung paano susuportahan ng Metaplanet ang subsidiary nito sa US. Tinatalakay rin niya kung bakit maaaring makinabang sa transaksiyon ang mga may hawak ng common share.
Binanggit sa programa na nakahikayat ng $1 bilyong pondo ang mga Bitcoin ETF sa loob ng tatlong sesyon ng kalakalan habang nanatili sa ibaba ng $85,000 ang BTC. Inihahambing din nito ang junior preferred ng Strive na may nakapirming 15% na rate sa SATA na may pabagu-bagong rate. Panayam at pananaw sa merkado ang materyal na ito; hindi ito kumpirmadong anunsiyo ng pag-isyu sa hinaharap o payo sa pamumuhunan.
Neutral
Ang artikulo ay isang panayam tungkol sa mga estratehiya sa pagpopondo at estruktura ng merkado, hindi isang kumpirmadong pag-isyu, pagbili, o pagbabago sa mga hawak na Bitcoin. Kaya hindi tuwiran ang mga implikasyon nito sa crypto trading. Maaaring magpahiwatig ng demand mula sa mga institusyon ang binanggit na $1 bilyong pagpasok ng pondo sa mga Bitcoin ETF sa loob ng tatlong sesyon, ngunit sinasabi rin ng artikulo na nanatili ang BTC sa ibaba ng $85,000. Ipinapakita nito na hindi pa humantong ang mga pagpasok ng pondo sa isang malinaw na pag-angat ng presyo lampas sa mahalagang antas.
Sa maikling panahon, maaaring tutukan ng mga trader ang reaksyon ng presyo ng Bitcoin sa mga daloy ng pondo sa ETF at ang sentimyento tungkol sa mga preferred share ng mga kompanyang may Bitcoin treasury. Ang talakayan tungkol sa pagbebenta noong Hunyo, na iniuugnay sa pagsasara ng mga estratehiyang gumagamit ng leverage, ay paalala na ang paghina ng preferred stock o sapilitang pagbabawas ng leverage ay maaaring magdagdag ng volatility sa mga kaugnay na equity at makaapekto sa sentimyento nang hindi kinakailangang mabago ang mga salik na pundamental para sa Bitcoin. Maaaring magtuon ng pansin ang hakbang ng Metaplanet sa mga plano nitong maglikom ng kapital sa US, ngunit nililimitahan ng kawalan ng katiyakan kung paano popondohan ang subsidiary nito sa US ang agarang kahulugan nito.
Sa mas mahabang panahon, maaaring magbigay sa mga kompanyang may Bitcoin treasury ng isa pang paraan upang maglikom ng kapital ang pag-abot sa mga investor sa US at ang kakayahang mag-isyu ng mga preferred security. Kung kaakit-akit ang mga tuntunin ng pag-isyu at madaragdagan ng nalikom ang Bitcoin sa bawat common share, maaaring maging positibo ang tingin ng mga investor sa estrukturang ito. Sa kabilang banda, maaaring magpabigat sa mga share ng kumpanya ang mataas na gastos sa pagpopondo, pangamba sa dilution, o kawalan ng linaw tungkol sa suporta sa subsidiary. Gaya ng mga naunang usapin tungkol sa mga Bitcoin treasury at daloy ng ETF, nakadepende ang epekto sa BTC sa kung hahantong ang paglikom ng kapital sa aktuwal na netong pagbili ng Bitcoin at kung susuporta sa demand ang mas malawak na kalagayan ng merkado. Batay sa impormasyong ibinigay, hindi sapat ang kabuuang ebidensya para magbigay ng tiyak na bullish o bearish na pananaw.