Strategy et Strive accroissent leurs avoirs en bitcoins
Strategy et Strive ont continué d’acheter du Bitcoin, la demande des entreprises pour cet actif de trésorerie montrant des signes de résilience malgré la baisse des cours boursiers, la pression de la dette et le durcissement des conditions de financement. Au cours de la semaine précédemment rapportée, Strategy a acheté 950 BTC pour 75,7 millions de dollars, tandis que Strive en a acheté 1 355 pour 107,7 millions de dollars. Leurs achats combinés ont atteint 2 305 BTC, d’une valeur d’environ 183 millions de dollars.
Une mise à jour ultérieure a révélé des achats encore plus importants. Strategy a acquis 1 665 BTC pour 142,7 millions de dollars, portant ses avoirs à 847 666 BTC. Strive a ajouté 1 107 BTC pour 94,5 millions de dollars, portant sa trésorerie à 27 462 BTC. Ensemble, les deux entreprises ont acheté 2 772 BTC, d’une valeur d’environ 237,2 millions de dollars selon les montants d’achat communiqués, bien que l’article cite un total d’environ 232,5 millions de dollars.
Ces achats ont eu lieu alors que le Bitcoin remontait au-dessus de 86 000 dollars avant de s’échanger près de 83 409 dollars. Le coût de revient moyen des entreprises cotées détenant du Bitcoin en trésorerie était estimé à environ 80 500 dollars. La reprise a ramené une grande partie du secteur en bénéfices latents. Toutefois, l’accumulation de Bitcoin par les entreprises a fortement ralenti : les sociétés cotées n’ont ajouté qu’environ 5 900 BTC en trois mois, contre environ 89 000 BTC en juillet 2025.
Strategy a également racheté des actions préférentielles et affecté des fonds aux dividendes et aux intérêts de la dette. Elle prévoit des dividendes quotidiens dans le cadre de quatre programmes d’actions préférentielles. Strive continue de financer ses achats de Bitcoin au moyen d’actions préférentielles et de l’exercice de bons de souscription. Les actions de Strategy ayant chuté de plus de 50 % et celles de Strive de plus de 30 % au cours de l’année écoulée, les traders doivent surveiller si les gains du Bitcoin peuvent dépasser le coût du financement des entreprises. Ces achats constituent un signal modérément haussier pour le BTC, mais ils soulignent aussi les risques de liquidité et d’endettement du modèle des sociétés de trésorerie.
Bullish
L’effet direct sur le Bitcoin est modérément haussier, car Strategy et Strive continuent de retirer des BTC du marché, renforçant ainsi la demande institutionnelle et des entreprises à long terme. Leurs achats peuvent soutenir le sentiment et établir un plancher pendant les périodes de faiblesse, en particulier lorsque le Bitcoin se négocie au-dessus du coût de revient moyen estimé du secteur.
L’impact à court terme devrait être limité. Les achats ont été divulgués après l’exécution des transactions et sont peut-être déjà intégrés dans les prix du marché. Le Bitcoin se négociait également sous son récent sommet de 86 000 dollars et avait reculé d’environ 3 % au cours de la semaine considérée, ce qui suggère que les achats d’entreprises, à eux seuls, n’ont pas créé de dynamique immédiate forte.
À plus long terme, le signal est mitigé, mais reste légèrement positif. Le ralentissement de l’accumulation dans les trésoreries, la baisse des cours boursiers, les obligations liées à la dette et le coût élevé de l’émission de titres privilégiés pourraient contraindre certaines entreprises à réduire leurs avoirs ou à vendre du Bitcoin. Un tel désendettement pourrait accroître la volatilité et affaiblir la demande. Les traders devraient donc suivre les achats supplémentaires des entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie, la capacité du BTC à rester au-dessus du coût de revient du secteur et les signes de tensions sur le financement. Ces risques empêchent une classification fortement haussière, mais la poursuite des achats soutient un biais haussier pour le BTC.