Следование за трендом биткоина показало лучшие результаты, чем стратегия «купи и держи»
Десятилетнее тестирование на исторических данных показывает, что для биткоина и S&P 500 подходят разные стратегии. Стратегия «купить и держать» обеспечила биткоину среднегодовую доходность 62,8%, тогда как стратегия, предполагающая владение биткоином только во время подтверждённых восходящих трендов, принесла 68,4%. За последние пять лет модель следования за трендом в среднем давала 25% в год против 8% у стратегии «купить и держать». Более сложный подход лонг-шорт отстал: его среднегодовая доходность за десятилетний период составила 40,8%.
Для S&P 500 стратегия «купить и держать» показала лучшие результаты: за 10 лет индекс вырос на 392% против 166% при следовании за трендом. В статье это различие отчасти объясняется регулярной заменой в индексе более слабых компаний и возможностью участвовать в росте корпоративной прибыли.
Сейчас биткоин описывается как находящийся в восходящем тренде, однако макроэкономическая неопределённость, трудности с финансированием инфраструктуры ИИ и потенциальные риски кибербезопасности могут повлиять на настроения рынка или развернуть динамику. В статье также упоминаются ожидания возможного повышения процентной ставки в США в декабре и сезонный рост американских акций с ноября по апрель. Эти результаты бэктестинга относятся к прошлому и не гарантируют будущую доходность; трейдеры могут следить за сигналами тренда биткоина и макроэкономическими событиями.
Neutral
Статья посвящена главным образом сравнению исторических торговых стратегий, а не новостям о непосредственном катализаторе для биткоина. Результаты бэктестирования говорят в пользу следования за трендом, а не стратегии «купить и держать» биткоин; кроме того, в статье говорится, что сейчас биткоин находится в восходящем тренде. Это может служить аргументом для трейдеров, следующих за импульсом, но само по себе не доказывает, что цены вырастут.
В краткосрочной перспективе ожидания относительно ставок, опасения по поводу инфляции из-за роста цен на нефть, политическая неопределённость и риски для финансирования ИИ могут усилить волатильность рисковых активов, включая криптовалюты. Трейдеры могут реагировать на изменения доходности и общего аппетита к риску, а стратегии, основанные на трендах, могут сократить экспозицию, если импульс ослабнет. В статье также отмечены риски кибербезопасности, которые в случае реализации могут негативно повлиять на настроения рынка. Эти разнонаправленные факторы скорее обосновывают нейтральную общую оценку, чем дают чёткий сигнал о направлении движения.
В долгосрочной перспективе приведённый бэктест биткоина показывает, что реакция на смену трендов могла оказаться эффективнее пассивного удержания в рассмотренные периоды. Однако результаты зависят от модели, выбранного временного горизонта и рыночных условий, а прошлые показатели не являются прогнозом. В аналогичные периоды макроэкономической неопределённости криптовалюты часто резко двигались в обе стороны, поскольку трейдеры пересматривали ожидания по процентным ставкам и аппетит к риску. Поэтому эти выводы важнее для управления рисками и выбора стратегии, чем для принятия самостоятельного решения о покупке или продаже.