Trendföljning för bitcoin presterade bättre än köp-och-behåll
Ett tioårigt backtest tyder på att olika strategier passar för Bitcoin respektive S&P 500. Köp-och-behåll gav Bitcoin en annualiserad avkastning på 62,8 %, medan en strategi där man bara höll Bitcoin under bekräftade upptrender gav 68,4 %. Under de senaste fem åren gav trendmodellen i genomsnitt 25 % per år, jämfört med 8 % för köp-och-behåll. En mer komplex long-short-strategi släpade efter och gav en annualiserad avkastning på 40,8 % under tioårsperioden.
För S&P 500 gick köp-och-behåll bättre: indexet steg med 392 % på tio år, jämfört med 166 % för trendföljning. Artikeln tillskriver delvis skillnaden att indexet regelbundet ersätter svagare bolag och ger exponering mot företagens vinsttillväxt.
Bitcoin beskrivs för närvarande vara i en upptrend, men makroekonomisk osäkerhet, finansieringspress kring AI-infrastruktur och potentiella cybersäkerhetsrisker kan påverka sentimentet eller vända momentumet. Artikeln nämner också förväntningar om en möjlig amerikansk räntehöjning i december och säsongsmässig styrka på USA:s aktiemarknad från november till april. Resultaten från dessa backtester är historiska och garanterar inte framtida avkastning; handlare kan bevaka Bitcoins trendsignaler och den makroekonomiska utvecklingen.
Neutral
Artikeln handlar främst om en jämförelse mellan historiska handelsstrategier, snarare än om en direkt utlösande faktor för Bitcoin. Resultaten från backtestet talar till fördel för trendföljning framför köp-och-behåll för Bitcoin, och artikeln uppger att Bitcoin för närvarande befinner sig i en uppåtgående trend. Det kan ge stöd åt handlare som följer momentum, men bevisar inte i sig att priserna kommer att stiga.
På kort sikt kan ränteförväntningar, inflationsoro driven av oljepriser, politisk osäkerhet och risker för AI-finansiering öka volatiliteten på riskmarknader, inklusive kryptomarknaden. Handlare kan reagera på förändringar i räntor och den bredare riskaptiten, medan trendbaserade strategier kan minska exponeringen om momentumet försvagas. Artikeln lyfter också fram cybersäkerhetsrisker, som kan tynga sentimentet om de blir verklighet. Dessa motverkande faktorer talar för en övergripande neutral bedömning snarare än en tydlig riktad signal.
På längre sikt tyder det redovisade Bitcoin-backtestet på att strategier som reagerar på trendförändringar kan ha gett bättre resultat än passivt innehav under de undersökta perioderna. Resultaten beror dock på modellen, den valda tidsramen och marknadsförhållandena, och tidigare resultat är ingen prognos. Liknande perioder av makroekonomisk osäkerhet har ofta lett till kraftiga kryptorörelser i båda riktningarna, när handlare omvärderat ränteförväntningar och riskaptit. Resultaten är därför mer relevanta för riskhantering och val av strategi än som ett fristående köp- eller säljsignal.