Слідування за трендом біткоїна перевершило стратегію «купуй і тримай»
Десятирічне тестування на історичних даних свідчить, що для біткоїна та S&P 500 підходять різні стратегії. Стратегія «купити й утримувати» забезпечила біткоїну середньорічну дохідність 62,8%, тоді як стратегія, за якої біткоїн утримували лише під час підтверджених висхідних трендів, дала 68,4%. За останні п’ять років модель слідування за трендом у середньому приносила 25% на рік проти 8% у стратегії «купити й утримувати». Складніший підхід лонг-шорт відстав: його середньорічна дохідність за десятирічний період становила 40,8%.
Для S&P 500 кращий результат показала стратегія «купити й утримувати»: за 10 років індекс зріс на 392%, тоді як слідування за трендом принесло 166%. У статті цю різницю частково пояснюють регулярною заміною слабших компаній в індексі та можливістю скористатися зростанням корпоративних прибутків.
Наразі біткоїн описують як такий, що перебуває у висхідному тренді, однак макроекономічна невизначеність, тиск на фінансування інфраструктури ШІ та потенційні ризики кібербезпеки можуть вплинути на настрої ринку або розвернути імпульс. У статті також згадуються очікування можливого підвищення ставки у США в грудні та сезонна сила американських акцій із листопада по квітень. Ці результати тестування на історичних даних не гарантують майбутньої дохідності; трейдери можуть стежити за сигналами тренду біткоїна та макроекономічними подіями.
Neutral
Стаття присвячена переважно порівнянню історичних торгових стратегій, а не новинам про безпосередній каталізатор для біткоїна. Результати бектестування свідчать на користь слідування за трендом, а не стратегії «купити й утримувати» біткоїн; також у статті зазначено, що зараз біткоїн перебуває у висхідному тренді. Це може підтримати трейдерів, які орієнтуються на імпульс, але саме по собі не доводить, що ціни зростатимуть.
У короткостроковій перспективі очікування щодо ставок, побоювання інфляції через ціни на нафту, політична невизначеність і ризики для фінансування ШІ можуть посилити волатильність ризикових активів, зокрема криптовалют. Трейдери можуть реагувати на зміни дохідності та загальної схильності до ризику, тоді як стратегії, що базуються на трендах, можуть скоротити експозицію, якщо імпульс ослабне. У статті також згадуються ризики кібербезпеки, які в разі реалізації можуть погіршити настрої ринку. Ці різноспрямовані чинники радше обґрунтовують нейтральну загальну оцінку, а не чіткий сигнал щодо напрямку руху.
У довгостроковій перспективі наведені результати бектестування біткоїна свідчать, що реакція на зміну трендів могла виявитися ефективнішою за пасивне утримання в досліджені періоди. Однак результати залежать від моделі, обраного часового горизонту та ринкових умов, а минула дохідність не є прогнозом. У схожі періоди макроекономічної невизначеності криптовалюти часто різко рухалися в обох напрямках, оскільки трейдери переглядали очікування щодо процентних ставок і схильність до ризику. Тому ці висновки важливіші для управління ризиками та вибору стратегії, ніж для окремого рішення про купівлю чи продаж.