Chiến lược chạy theo xu hướng Bitcoin vượt trội hơn chiến lược mua và nắm giữ
Một bài kiểm định chiến lược trên dữ liệu lịch sử trong 10 năm cho thấy Bitcoin và S&P 500 phù hợp với những chiến lược khác nhau. Chiến lược mua và nắm giữ mang lại lợi nhuận thường niên 62,8% đối với Bitcoin, trong khi chiến lược chỉ nắm giữ Bitcoin khi xu hướng tăng đã được xác nhận đạt 68,4%. Trong 5 năm qua, mô hình theo xu hướng đạt trung bình 25% mỗi năm, so với 8% của chiến lược mua và nắm giữ. Một phương pháp long-short phức tạp hơn có kết quả kém hơn, với lợi nhuận thường niên 40,8% trong giai đoạn 10 năm.
Đối với S&P 500, chiến lược mua và nắm giữ hoạt động tốt hơn: chỉ số tăng 392% trong 10 năm, so với 166% của chiến lược theo xu hướng. Bài viết cho rằng một phần nguyên nhân là chỉ số thường xuyên thay thế các công ty yếu hơn và nhà đầu tư được hưởng lợi từ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp.
Bitcoin hiện được mô tả là đang trong xu hướng tăng, nhưng bất ổn kinh tế vĩ mô, áp lực tài chính đối với hạ tầng AI và các rủi ro an ninh mạng tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường hoặc đảo chiều xu hướng. Bài viết cũng đề cập kỳ vọng về khả năng Mỹ tăng lãi suất vào tháng 12 và xu hướng mạnh theo mùa của cổ phiếu Mỹ từ tháng 11 đến tháng 4. Các kết quả kiểm định này phản ánh dữ liệu lịch sử và không đảm bảo hiệu suất trong tương lai; nhà giao dịch có thể theo dõi các tín hiệu xu hướng của Bitcoin và diễn biến kinh tế vĩ mô.
Neutral
Bài viết chủ yếu so sánh các chiến lược giao dịch trong quá khứ, chứ không phải tin tức về một chất xúc tác trực tiếp đối với Bitcoin. Kết quả kiểm định chiến lược bằng dữ liệu quá khứ nghiêng về chiến lược bám theo xu hướng hơn là mua và nắm giữ Bitcoin; bài viết cũng cho biết Bitcoin hiện đang trong xu hướng tăng. Điều này có thể ủng hộ những nhà giao dịch theo đà, nhưng tự nó không chứng minh rằng giá sẽ tăng.
Trong ngắn hạn, kỳ vọng về lãi suất, lo ngại lạm phát do giá dầu, bất ổn chính trị và rủi ro đối với nguồn vốn tài trợ AI có thể làm gia tăng biến động trên các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền mã hóa. Nhà giao dịch có thể phản ứng trước những thay đổi về lợi suất và khẩu vị rủi ro nói chung, trong khi các chiến lược dựa trên xu hướng có thể giảm mức độ tiếp xúc nếu đà suy yếu. Bài viết cũng đề cập đến các rủi ro an ninh mạng, vốn có thể làm giảm tâm lý thị trường nếu trở thành hiện thực. Những yếu tố trái chiều này ủng hộ đánh giá tổng thể trung lập, thay vì đưa ra tín hiệu rõ ràng về hướng đi của thị trường.
Về dài hạn, kết quả kiểm định chiến lược Bitcoin được nêu trong bài cho thấy việc phản ứng với những thay đổi xu hướng có thể đạt hiệu quả cao hơn so với nắm giữ thụ động trong các giai đoạn được khảo sát. Tuy nhiên, kết quả phụ thuộc vào mô hình, khung thời gian được chọn và điều kiện thị trường; hiệu suất trong quá khứ không phải là dự báo. Những giai đoạn bất ổn kinh tế vĩ mô tương tự thường khiến tiền mã hóa biến động mạnh theo cả hai hướng khi nhà giao dịch điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất và khẩu vị rủi ro. Vì vậy, những phát hiện này phù hợp với việc quản trị rủi ro và lựa chọn chiến lược hơn là làm cơ sở độc lập cho quyết định mua hoặc bán.