La volatilité du bitcoin passe sous celle de 57 % des actions du S&P 500
Selon Grayscale Research, la volatilité réalisée du Bitcoin sur un an s’élève à 43 %, contre une moyenne de 64 % sur les dix dernières années et 81 % il y a cinq ans. Le rapport indique que le Bitcoin est désormais moins volatil que 57 % des entreprises du S&P 500, parmi lesquelles Oracle, Coinbase, Honeywell et SanDisk. La volatilité réalisée de Coinbase est d’environ 70 %, tandis que celle de SanDisk avoisine 110 %. Le Bitcoin reste plus volatil qu’Amazon, à environ 31 %, et que JPMorgan, à 20 %. Grayscale attribue cette baisse de volatilité à une liquidité plus profonde, à une participation accrue des investisseurs institutionnels et à des produits d’investissement réglementés, tels que les ETF Bitcoin au comptant. Ces chiffres portent sur le passé et ne prédisent pas les fluctuations futures des cours. Pour les traders, ils peuvent renforcer l’intérêt du Bitcoin comme actif de portefeuille, mais ne suppriment pas le risque lié à sa volatilité.
Neutral
Le rapport témoigne de l’évolution du profil de marché du Bitcoin, mais il ne constitue pas un catalyseur direct comme une décision réglementaire, un important flux vers les ETF ou un changement de politique monétaire. Une volatilité réalisée plus faible peut renforcer l’argument à long terme en faveur d’une allocation institutionnelle et d’une allocation de portefeuille plus larges. Grayscale attribue cette tendance à une liquidité plus importante, à une participation accrue des institutions et à des produits réglementés comme les ETF Bitcoin au comptant. Si ces facteurs persistent, ils pourraient rendre les mouvements du cours du Bitcoin plus faciles à gérer pour certains investisseurs.
Le signal de trading immédiat est limité. La volatilité réalisée mesure les mouvements passés des cours, et non le risque futur, et une valeur de 43 % indique toujours d’importantes fluctuations de prix. Le Bitcoin reste également plus volatil que certaines grandes entreprises, notamment Amazon et JPMorgan. Dans l’histoire du Bitcoin, des périodes similaires de baisse de la volatilité n’ont pas empêché de fortes variations lorsque des nouvelles macroéconomiques, l’effet de levier ou des changements soudains de la liquidité du marché ont modifié le sentiment. Les traders devraient donc considérer ces chiffres comme des éléments de contexte, et non comme une prévision de l’évolution des cours. Dans l’ensemble, le rapport pourrait légèrement renforcer la thèse d’investissement à long terme du Bitcoin, mais il est peu probable qu’il suffise à établir une tendance haussière ou baissière claire à court terme.