La volatilité du bitcoin est comparable à celle de Nvidia, mais dépasse largement celle de l’euro
Selon les calculs de CoinDesk, la volatilité réalisée du Bitcoin sur 90 jours s’établissait à environ 38 % jeudi. Elle était proche des 37 % de Nvidia, mais bien supérieure aux 23,5 % de l’or et aux 11 % du S&P 500. La paire euro-dollar était beaucoup plus stable, à 4,6 %, ce qui rendait le Bitcoin environ huit fois plus volatil.
La volatilité du Bitcoin a diminué au fil du temps : sa moyenne était d’environ 58 % depuis janvier 2020 et elle a culminé à 134 % en juin 2020. Son plus bas niveau, 27,5 %, a été atteint en septembre 2025. Ces chiffres montrent que le Bitcoin est devenu moins volatil, mais qu’il reste plus risqué que les principaux actifs traditionnels. C’est un élément à prendre en compte pour les traders qui évaluent la diversification de leur portefeuille et la taille de leurs positions.
Un autre indicateur de marché a montré que le VIX du S&P 500 se situait au-dessus de sa moyenne sur 200 jours, tandis que l’indicateur de volatilité implicite du Bitcoin, le BVIV, restait sous sa propre moyenne sur 200 jours. Cela signale une hausse des turbulences attendues sur les marchés d’actions, tandis que les anticipations concernant le Bitcoin restent relativement modérées. La situation pourrait toutefois évoluer si la volatilité se propage d’un marché à l’autre.
Neutral
Le rapport compare principalement des mesures de volatilité ; il ne présente pas de nouveau catalyseur concernant la demande, l’offre ou la réglementation du Bitcoin. Son impact direct sur le marché devrait donc être limité, ce qui plaide pour une opinion neutre. La volatilité réalisée du Bitcoin sur 90 jours, d’environ 38 %, est proche de celle de Nvidia, mais reste nettement supérieure à celle de l’or, du S&P 500 et de l’EUR/USD. Cet écart importe aux traders, car il peut influer sur la taille des positions, l’effet de levier et le risque du portefeuille, mais ces données ne suffisent pas à établir une orientation claire des prix.
À court terme, l’écart entre un VIX supérieur à sa moyenne sur 200 jours et un BVIV inférieur à sa propre moyenne suggère que les traders actions anticipent davantage de turbulences que les marchés des options sur Bitcoin. Si la volatilité se propage depuis les marchés actions, des ventes corrélées ou une évolution de l’appétit pour le risque pourraient tout de même entraîner de fortes variations du BTC ; la volatilité implicite peut également grimper rapidement lorsque les traders se précipitent pour se couvrir. À l’inverse, le niveau relativement modéré de la volatilité implicite du Bitcoin peut indiquer que les traders d’options ne prévoient pas encore de hausse immédiate et marquée des variations de prix.
À plus long terme, le recul par rapport à la moyenne historique de la volatilité du Bitcoin, d’environ 58 % depuis 2020, et à son pic de 134 % en juin 2020, témoigne d’une amélioration de la stabilité. Toutefois, sa volatilité demeure bien supérieure à celle des principaux actifs traditionnels ; le Bitcoin n’offre donc peut-être pas encore un profil aussi défensif ou comparable à celui d’une monnaie. Comme lors des épisodes précédents où l’incertitude macroéconomique a accru la volatilité dans différentes classes d’actifs, il convient de suivre conjointement la volatilité réalisée et les indicateurs des options. Aucun de ces éléments ne garantit les performances futures, et ce rapport, à lui seul, ne constitue pas un signal de trading haussier ou baissier.